BlackRock ставит на ИИ-инфраструктуру

Фото: Qwen

Мировая технологическая индустрия переживает этап беспрецедентного расширения инфраструктуры для искусственного интеллекта, и, по мнению Бена Пауэлла, главного инвестиционного стратега BlackRock по Азиатско-Тихоокеанскому региону, главным выгодоприобретателем этого процесса остаются компании, обеспечивающие основу для технологической революции.

Речь идёт о производителях чипов, поставщиках электроэнергии, компаниях, работающих с медной проводкой, и всех тех, кто создаёт базис для функционирования и масштабирования ИИ-систем. По мнению Пауэлла, которое он озвучил на полях Abu Dhabi Finance Week, именно эти сектора выглядят наиболее устойчивыми и перспективными, поскольку крупные технологические корпорации продолжают увеличивать капитальные вложения в инфраструктуру будущего.

Бен Пауэлл (Ben Powell) подчеркнул, что инвестиционный поток в ключевые элементы ИИ-экосистемы не просто продолжается — он усиливается. Крупнейшие технологические компании соревнуются в строительстве дата-центров, расширении вычислительных мощностей и формировании долгосрочных цепочек поставок оборудования, опасаясь остаться на втором месте в гонке, которая всё больше напоминает борьбу за монополизацию нового технологического пространства. По его словам, направление денежного потока предельно ясно, и BlackRock видит все признаки того, что текущий инвестиционный цикл далёк от завершения.

Примером масштабов происходящего служит история Nvidia, ставшая первой компанией, чья капитализация на время превысила рудеж в $5 трлн благодаря стремительному росту спроса на графические процессоры (GPU) — сердцевину современных ИИ-моделей. Одновременно Microsoft и OpenAI объявили о новой модели сотрудничества, облегчающей привлечение капитала для разработчика ChatGPT, который, по сообщениям агентства Reuters, готовится к возможному IPO с оценкой, достигающей около $1трлн. Эти процессы указывают на то, что ИИ становится не просто перспективным направлением, а центральным полем для борьбы мировых технологических гигантов.

Рост инфраструктуры ИИ сопровождается столь же масштабным увеличением спроса на электроэнергию. Операторы электросетей от США до стран Персидского залива предупреждают о необходимости срочного расширения мощностей, поскольку новые дата-центры требуют колоссального количества энергии. S&P Global прогнозирует почти двукратный рост сетевого потребления к 2030 году, который будет обусловлен не только развитием ИИ, но и расширением криптовалютной инфраструктуры. Amazon, Meta (признана экстремистской и запрещена в России) и другие корпорации уже включили в свои бюджеты многомиллиардные ежегодные расходы на создание новых вычислительных кластеров.

Пауэлл отмечает, что технологические гиганты лишь начинают обращаться за финансированием на долговые рынки, что открывает возможность нового витка вложений. По его словам, корпорации ведут себя так, будто второе место фактически означает потерю доступа к рынку, поэтому стремление к доминированию подталкивает их к наращиванию расходов даже в условиях риска переоценки. Для поставщиков же «базового слоя» ИИ это означает мощный приток капитала и создание условий для продолжительного роста.

Стратег BlackRock подчёркивает, что именно эти компании — производители чипов, энергетические корпорации, поставщики медной продукции — могут получить наибольшие и наиболее устойчивые выгоды. В отличие от производителей моделей ИИ, чья прибыльность может зависеть от интенсивности конкуренции, регуляторных практик и технологической динамики, сектора, занимающиеся созданием и развитием инфраструктуры, обеспечивают сам фундамент технологий, а значит получают стабильный спрос. Пауэлл ожидает, что в ближайшем году эти отрасли окажутся среди наиболее вероятных источников позитивных рыночных сюрпризов.