AutoZone недосчиталась прибыли, несмотря на рост продаж

На родине, в США, AutoZone демонстрирует устойчивость: продажи в старых магазинах выросли на 5% благодаря спросу со стороны коммерческих клиентов — автосервисов и логистических компаний. Однако частные потребители стали осторожнее: опасения рецессии и рост цен из-за тарифов Дональда Трампа заставили их откладывать покупки необязательных запчастей. Это подтверждает снижение валовой маржи на 77 базисных пунктов до 52,7%, частично вызванное увеличением доли коммерческих продаж, где цены ниже.

Зарубежные операции AutoZone, напротив, стали главной «болевой точкой». Выручка в международном сегменте в отчётной валюте упала на 9,2%, хотя в постоянных валютах рост составил 8,1%. Особенно пострадали рынки Мексики и Бразилии, где компания активно расширяется — за квартал открыто 25 и 5 новых магазинов соответственно. Глава AutoZone Фил Даниэле (Phil Daniele) признаёт давление валютных курсов, но называет международное направление стратегическим: «Мы уверены в долгосрочных перспективах этих рынков» — заявил он.

Политика администрации президента США Дональда Трампа стала ключевым внешним риском. Введённые ранее пошлины на китайские товары увеличили затраты на закупку компонентов, а недавнее сокращение льгот по правилу de minimis (беспошлинный ввоз товаров до $800) ударило по конкурентам вроде Temu, но косвенно затронуло и AutoZone. Кроме того, заявления Трампа о возможной эскалации торговых конфликтов с ЕС и Китаем усилили волатильность доллара, что усложнило финансовое планирование.

Операционные расходы выросли до 33,3% от продаж (против 32,2% год назад) из-за инвестиций в новые распределительные центры и роста страховых затрат. Прибыль на акцию (EPS) снизилась до $35,36, не дотянув до консенсус-прогноза в $37,17.

AutoZone продолжает агрессивную экспансию: за квартал открыто 84 новых магазина (всего сеть насчитывает 7,516 точек). Компания также выкупила 70 тыс. акций на $330 млн. Руководство оптимистично оценивает летний сезон: «Мы готовы к пиковому спросу на кондиционеры и компоненты для подготовки автомобилей к путешествиям», — заявил CEO AutoZone Фил Даниэле.