Акции H&M подскочили на фоне признаков восстановления продаж

Акции шведской компании H&M, одного из крупнейших мировых ритейлеров одежды, резко выросли после обнародования обнадеживающих данных о росте спроса в начале летнего сезона. Несмотря на сложные макроэкономические условия, компания сигнализирует о первых признаках восстановления потребительской активности и рассматривает меры по адаптации к торговым пошлинам.

По словам представителей H&M, в июне ожидается рост продаж на 3% в локальных валютах по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Это особенно примечательно на фоне слабых результатов за первый квартал 2025 года. Рост интереса покупателей позволил инвесторам воспрянуть духом, что немедленно отразилось на котировках акций.

Несмотря на позитивные новости, компания не скрывает осторожности. Генеральный директор Даниэль Эрвер (Daniel Erver) отметил, что потребители сегодня проявляют особую чувствительность к ценам, а значит, стратегия удержания ценового баланса остаётся ключевой.

Ситуация осложняется тем, что США — второй по значимости рынок для H&M, при этом большая часть производственных мощностей сосредоточена в Азии — в частности, в Китае и Бангладеш. Это делает компанию особенно уязвимой перед лицом торговых тарифов, которые Вашингтон может вновь ввести по истечении 90-дневной паузы в июле.

Хотя конкретные детали пока не раскрываются, в H&M уже рассматривают возможность повышения цен как способ компенсировать возросшие издержки. «Мы наблюдаем, как некоторые конкуренты уже корректируют цены вверх. Конечно, мы также оцениваем, какие шаги необходимы, чтобы оставаться конкурентоспособными», — отметил Эрвер.

Несмотря на летний оптимизм, результаты второго финансового квартала оказались ниже ожиданий. Доходы компании составили 56,71 млрд шведских крон (примерно $5,99 млрд), что немного ниже прогнозируемых 57,01 млрд шведских крон. В пересчете на местные валюты наблюдался скромный рост на 1%. Операционная прибыль составила 5,9 млрд крон, соответствуя прогнозам, но продемонстрировала снижение в годовом выражении.

H&M объяснила слабые показатели удорожанием закупок из-за более дорогого доллара и роста стоимости грузоперевозок. Однако Эрвер выразил надежду, что к концу года эти внешние факторы станут более благоприятными.

В рамках долгосрочной стратегии H&M намерена закрыть около 200 магазинов в 2025 году, преимущественно на устоявшихся рынках, при этом планируя открыть около 80 новых точек в развивающихся регионах. Это говорит о стремлении оптимизировать структуру бизнеса и сосредоточиться на зонах с наибольшим потенциалом роста.

Последние кварталы были непростыми для H&M. Компания продолжает терять позиции по сравнению с главным конкурентом — испанским гигантом Inditex, владеющего такими брендами, как Zara, Pull&Bear, Massimo Dutti, Bershka, Stradivarius, Oysho, Zara Home и Uterqüe. Дополнительное давление оказывают онлайн-ритейлеры «быстрой моды» (fast fashion) вроде Shein и Temu, которые активно завоевывают долю рынка за счет низких цен и агрессивной маркетинговой стратегии.

Кроме того, общий уровень потребительского доверия остаётся низким. По данным юридической фирмы Weil, Gotshal & Manges LLP, сектор розничной торговли и потребительских товаров стал одним из самых уязвимых в Европе. Среди ключевых проблем — рост затрат, ужесточение кредитных условий и ослабление покупательского спроса.