Ярослав Кабаков: Отчет Positive Technologies

Краткая выжимка.

Компания неплохо отчиталась. Рост ставки отражается на контрагентах. Прогноз понижен, с чем и был связан пролив в бумагах. У Posi перенос поставок NGFW и части отгрузок на след год, не более. В остальном - все хорошо. Индикатором того, что у компании все хорошо является рост штата на 812 человек с начала года.

1. Компания демонстрирует высокие показатели выручки за 9 месяцев 2024 года (9,1 млрд руб.) и валовой прибыли (98% от объема отгрузок). Годовой прогноз объема отгрузок составляет 30-36 млрд руб., что ниже ожиданий, но выше роста рынка кибербезопасности в России.

2. Основной вклад в выручку принесли ключевые продукты компании, такие как MaxPatrol SIEM и MaxPatrol VM. Вышло новое решение — межсетевой экран нового поколения PT NGFW, который уже привлек более 180 заявок на пилотирование и имеет потенциал занять значительную долю российского рынка.

3. Positive Technologies активно расширяет клиентскую базу, включая крупный и средний бизнес. На 69,9% увеличился объем отгрузок в сегменте среднего и крупного регионального бизнеса.

4. Инвестиции в R&D увеличены на 74%, составив 6,5 млрд руб. за 9 месяцев. Компания планирует продолжить рост вложений в разработку новых продуктов для устойчивого увеличения доли рынка.

5. Positive Technologies развивает зарубежные рынки, особенно в регионах Ближнего Востока, Северной Африки, Юго-Восточной Азии и Латинской Америки. Только в III квартале заключено 85 новых партнерств, компания приняла участие в выставке GITEX и заключила соглашения с рядом международных компаний.

6. Основные драйверы включают запуск новых продуктов (включая PT NGFW и другие решения), расширение клиентской базы и международное присутствие.