Ярослав Кабаков: Аналитика и обзор рынков

Важные события недели.

На рынках сохраняется высокая волатильность, поскольку инвесторы оценивают риски, связанные с торговой политикой администрации Трампа, и ждут свежих данных по занятости в США. В течение прошлой недели индекс S&P 500 потерял почти 3%, а технологичный Nasdaq упал на 4%, что стало самым значительным снижением за последние месяцы.

В среду, 2 апреля, ожидается заявление Трампа о новых взаимных тарифах, что может оказать сильное влияние на рынки. Goldman Sachs предупреждает, что участники рынка недооценивают масштаб возможных тарифов, ожидая 9%-ную ставку, в то время как фактические цифры могут быть значительно выше. Введение 25%-ных пошлин на импортные автомобили уже вызвало обеспокоенность инвесторов, и новые ограничения могут усугубить напряженность.

В пятницу выйдет ключевой отчет по занятости за март, который покажет, добавила ли экономика США 135 тыс. новых рабочих мест (против 151 тыс. в феврале). Ожидается, что уровень безработицы останется на уровне 4,1%. Экономисты предупреждают, что слабые данные могут усилить опасения по поводу замедления экономики и усиления стагфляционных рисков.

Тревожным сигналом на рынке США остается увеличение числа компаний, дающих негативные прогнозы по прибыли. Согласно FactSet, 68 компаний S&P 500 уже выпустили негативные прогнозы на первый квартал, что превышает пятилетний и десятилетний средний уровень.

На российском рынке геолитическая напряженность вновь вышла на первый план после заявлений Дональда Трампа о возможном введении вторичных пошлин на российскую нефть (25–50%) в случае срыва мирных переговоров по Украине . Американский президент подчеркнул, что если Россия будет виновата в провале соглашения, ограничения вступят в силу в течение месяца. Вполне вероятно в понедельник-вторник на рынке продолжатся распродажи, индекс МосБиржи уйдет ниже 3000 пунктов и может достигнуть 2900 пунктов, прежде чем показать отскок.

Российский рынок уже растерял рост после первого раунда переговоров, а перспективы затягивания конфликта усилили давление на активы. Возможный отскок вероятно произойдет на предстоящем телефонном разговоре лидеров России и США, запланированный на эту неделю.

Инвесторам возможно стоит дождаться результатов переговоров для ребалансировки портфеля: при позитивных сигналах — сохранять позиции в акциях-бенефициарах завершения СВО, при негативе — переходить в защитные секторы, такие как продуктовый ритейл или флоатеры.

Основные корпоративные события на неделе:

31 марта ПОНЕДЕЛЬНИК:
"ПРОМОМЕД ДМ": Внеочередное общее собрание акционеров.
"Газпром": Заседание совета директоров.
 "ЭЛ5-Энерго"  : Заседание совета директоров.
 “ЭЛ5 Групп”  : Результаты за 2024 год по МСФО.
 “Мать и дитя”  : Объявление финансовых результатов за 2024 год по МСФО.
 “ВУШ Холдинг” (Whoosh)  : Публикация финансовых результатов по МСФО за 2024 г.
“ИНАРКТИКА”  : Презентация в рамках планируемого размещения облигаций на МОЕХ с 11 до 12 (нужна регистрация).

1 апреля ВТОРНИК:
 Т1  : Внеочередное общее собрание акционеров.
 "Аэрофлот"  : Заседание совета директоров.
 “ЭЛ5 Групп”  : Результаты за 2024 год по РСБУ.
Cian  : Отчет за 4 квартал и весь 2024 год.
“Займер”  : Публикация финансовых результатов по МСФО за 2024 г.

2 апреля СРЕДА:
"Россети Юг"  : Заседание совета директоров.
"Русагро"  : Заседание совета директоров.

3 апреля ЧЕТВЕРГ:
"Газпром нефть"  : Заседание совета директоров.
"Русагро"  : Публикация отчета за 2024 год.
Московская биржа: Прекращение торгов расписками Cian Plc.
Возможное начало торгов акциями МКПАО «ЦИАН» на Московской бирже.
“Астра”  : Публикация консолидированной аудированной отчетности по МСФО за 2024 г.

4 апреля ПЯТНИЦА:
ОГК-2  : Заседание совета директоров.
"Газпром нефть"  : Внеочередное общее собрание акционеров.