Павел Шпидель: От кого США зависят больше всего?

Кто из стран мира является ключевым держателем американских активов?

Прошлый обзор крупнейших держателей ценных бумаг США касался регионов, а теперь более детализированная сводка по странам.

32 трлн активов распределены неравномерно с сильным смещением в группе ключевых держателей.

Всего 31 страна держит ценные бумаги США на сумму свыше 100 млрд в совокупности почти на 30.5 трлн или 95.3% от всех иностранных держателей.

18 стран держат свыше 500 млрд по каждой стране в совокупности свыше 26.6 трлн или более 83% от всех нерезидентов.

11 стран владеют более 1 трлн, в совокупности удерживая 21.4 трлн активов или 67% от общего объема.

Более 2/3 от активов нерезидентов в американских ценных бумаг распределены по следующим ключевым инвесторам: Великобритания – 3.12 трлн, Кайманы – 2.83 трлн, Канада – 2.72 трлн, Япония – 2.67 трлн, Люксембург – 2.44 трлн, Ирландия – 1.91 трлн, Китай – 1.29 трлн, Швейцария – 1.24 трлн, Бельгия – 1.11 трлн, Норвегия – 1.03 трлн и  Сингапур – 1.01 трлн.

В указанные суммы включены все ценные бумаги (трежерис, корпоративные облигации всех видов, ипотечные и агентские бумаги плюс акции американских компаний). Не учитываются вложения в депозиты, кэш, фонды денежного рынка и векселя.

Явные офшоры – 3.78 трлн, но сюда можно включить европейские офшоры в виде Люксембурга и Ирландии, это еще сверху 4.36 трлн, а в сумме 8.14 трлн плюс частично Бельгия, которая считается транзитным шлюзом для китайских денег.

Также нужно учесть, что существенная часть американских денег концентрируется в офшорах, в том числе в рамках налоговой оптимизации, но точную сумму назвать сложно (точно значительно больше 1 трлн).

ТОП 5 ключевых инвесторов в трежерис: Япония  - 1008 млрд, Китай – 707 млрд, Великобритания – 669 млрд, Канада – 373 млрд, Бельгия – 333 млрд и рядом с ней Франция – 332 млрд и Люксембург – 318 млрд.

ТОП 5 ключевых инвесторов в акции: Кайманы – 2002 млрд, Канада – 1956 млрд, Великобритания – 1910 млрд, Ирландия – 1379 млрд, Люксембург – 1331 млрд.

ТОП 5 ключевых инвесторов в ипотечные и агентские бумаги: Япония – 271 млрд, Китай – 207 млрд, Тайвань – 190 млрд, Канада – 164 млрд, Люксембург – 71 млрд.

ТОП 5 ключевых инвесторов в корпоративные облигации: Люксембург – 722 млрд, Бельгия – 632 млрд, Кайманы – 508 млрд, Великобритания – 486 млрд, Япония – 313 млрд.

Сейчас США требуется минимум 1 трлн чистого притока иностранного капитала в ценные бумаги (текущий приток 1.2 трлн, а максимум был 1.4 трлн). Политика враждебности обращена примерно на 97-99% ключевых держателей, взвешенных по объему. Даже, если инвесторы не будут выводить деньги, для актуализации дисбалансов достаточно того, чтобы нерезиденты потеряли интерес в новом распределении денежных потоков в американские активы.