Илья Азовкин: Давление на рубль усилится

Китай ответит США ослаблением юаня?

Продолжаем следить за развитием торговой войны между США и Китаем. (подробнее о ее причинах писал месяц назад https://www.facebook.com/permalink.php?story_fbid=221423835071222&id=100016108202630).

Пока стороны обмениваются угрозами о новых запретительных пошлинах, интересные события происходят на межбанковском рынке в Китае. Резко падает ставка SHIBOR (китайский аналог LIBOR) в юанях. Что это означает? Судя по всему, китайцы приняли решение ослабить юань, чтобы получить конкурентное преимущество в торговой войне с США. Когда центральный банк ужесточает политику, то ставки на межбанковском рынке растут. А в случае с SHIBOR мы наоборот наблюдаем резкое снижение. Скорее всего Народный Банк Китая пошел на смягчение своей денежно-кредитной политики и влил в систему дополнительную денежную ликвидность. Юаней стало больше, стоимость заимствования в юанях упала. Естественно юань на это отреагировал снижением к доллару. Если два дня назад за доллар давали 6.25 юаней, то сейчас уже 6.30. Ближайшие дни увидим, как далеко это процесс зайдет и чем ответят США.

Как отразится девальвация юаня на рынках? Они будут падать! Особенно сильно могут пострадать товарные рынки. Напомню, что именно Китай является главным импортером нефти. Цены на промышленные металлы и так уже 2 месяца находятся под давлением (https://t.me/MarketDumki/236) и ослабление юаня лишь ускорит снижение в этом сегменте товарного рынка. А учитывая вышедший вчера индекс Global PMI (описывал вчера в телеграмме https://t.me/MarketDumki/270) вряд ли стоит рассчитывать на позитивную динамику и в ценах на нефть. Так что давление на рубль будет усиливаться.