Евгений Коган: Технологии дрогнули

Технологический сектор США продолжает падать в разгар сезона отчетностей.

Обвал произошел в акциях Intel, которые рухнули более чем на 20% после отчета и заявления компании о намерении уволить более 15% сотрудников в рамках плана по сокращению расходов на $10 млрд.

Кроме того, Intel приостанавливает выплату дивидендов с четвертого квартала. Завышенные ожидания инвесторов, вызванные бумом ИИ, приводят к распродажам даже при неплохих отчетностях, как, например, у Amazon.

Акции Amazon упали на премаркете более чем на 9% после публикации довольно хороших результатов второго квартала и слабого прогноза на третий. Даже сильные показатели облачного подразделения (AWS) не смогли вселить в инвесторов оптимизм.

Хороший отчет Apple также не привел к росту котировок. Ранее мы писали, что просто хороших результатов недостаточно — рынку нужны рекорды.

Падение технологического сектора связано также с ожиданиями снижения процентных ставок. Инвесторы начали реагировать на статистические данные «как есть». Слабые данные воспринимаются как плохие новости, что вызывает распродажи.

Кроме того, рынок перегрет. Инвесторы фиксируют прибыль и перекладываются в более надежные активы, такие как казначейские облигации. Эмоциональная реакция усиливает снижение рынка.

Крупные инвесторы в последние две недели постепенно продают акции технологических компаний. Они покупают казначейские облигации и начинают инвестировать в акции компаний с малой капитализацией и в акции стоимости с низкими P/E.

Также фактор августа, сезон отпусков и пониженная ликвидность на рынках ведут к сильным движениям на малых оборотах.