Евгений Коган: SPO «Группы Астра»

Один из лидеров российского IT сектора «Группа Астра» объявила ключевые параметры вторичного предложения акций.

Сразу необходимо обозначить, что SPO не является дополнительной эмиссией. Простыми словами, размытия доли текущих акционеров не произойдет. Сама группа же не нуждается в дополнительном финансировании – чистый долг на уровне нуля.

А теперь к ключевым параметрам SPO

• Один из мажоритарных акционеров предложит от 10,5 до 21 млн акций к продаже, что составляет 5-10% от общего количества акций.
• Итоговая цена в рамках SPO составит не менее 550 руб., при этом она не превысит цену закрытия последнего торгового дня в рамках сбора заявок – 18 апреля.
• Free-float группы может увеличиться до 15%.

Для чего нужно проведение SPO?

Одна из ключевых задач – становление голубой фишкой и дальнейшее попадание в основные биржевые индексы, Мосбиржи и РТС. На практике же это открывает дорогу индексным фондам, они смогут покупать акции компании. Значительно вырастет ликвидность акций.

Почему сделка может быть интересна?

• Во-первых, сам бизнес Группы достаточно интересен в контексте цифровизации экономики и активного импортозамещения. Набор продуктов, предлагаемый компанией, крайне востребован на рынке.
• Во-вторых, выбрано идеальное время для сделки. Компания вступает в новый цикл развития: недавно на Дне инвестора менеджмент озвучил новую стратегию «Астры», где стратегической целью ставится увеличение бизнеса втрое на горизонте ближайших двух лет. А значит, компания продолжит показывать высокие темпы роста.
• В-третьих, дисконт. На начало апреля акции торговались около 700 руб. за штуку. Участие в SPO позволит купить бумаги растущей компании дешевле, чем текущая рыночная цена – порядка 589 руб. При этом многие аналитики прогнозируют рост котировок, отмечая лидерство «Астры» на рынке и ее перспективы.
• В-четвертых, сейчас открывается возможность инвестировать в растущую компанию по хорошей цене, которая уже в сентябре может войти в индексы, что привлечет спрос фондов. Вероятнее всего, если бы SPO проходило позднее, то оно уже было бы по менее привлекательным ценам, учитывая динамику роста показателей Группы.

В целом, сделка действительно интересная, особенно учитывая стратегические цели Группы, высокую востребованность продукции и развитие IT-отрасли в России.