Егор Сусин: Риски финстабильности в США

Чего опасается Федрезерв?

ФРС опубликовала осенний обзор финстабильности.

Основными рисками банки считают: устойчивую инфляцию и дальнейшее ужесточение ДКП, рынок коммерческой недвижимости (страхи подросли), стресс в банковском секторе (остался в топе), проблемы с ликвидностью рынков и волатильность (страхи подросли).

Новые риски: кризис в Китае (заменил опасения противостояния Китая и США), вывод иностранных инвестиций из американских активов (новая реальность), более высокие долгосрочные ставки (следствие в т.ч. выросших рисков устойчивости госдолга/дефицита бюджетов развитых стран и США в частности).

Риски эти можно структурировать чуть иначе, хотя они взаимосвязаны и взаимозависимы: геополитическая нестабильность (Китай-США, РФ-Украина, Ближний Восток) + потеря бюджетной устойчивости DM => низкая ликвидность, высокие ставки, оттоки капитала и волатильность => проблемы в банковском секторе и финсистеме. И эти риски уже все в стадии реализации, похоже ...