Алексей Бачеров: Зомби компании наступают?

Количество впечатляет.

В своих интервью я сетовал на то, что сейчас сложно найти хорошие аналитические статьи по ситуациям с компаниями зомби в открытом доступе.

Сегодня, решил немного поиграться простыми показателями, чтобы сделать хоть какие-то грубые оценки. Для этого воспользовался скринером YAHOO. И то, что я увидел меня реально впечатлило.

По скринеру YAHOO сейчас в США торгуется 13 858 публичных компаний.

Первое, что я решил посмотреть – сколько компаний из них не принадлежат акционерам. Это значит, что их акционерный капитал отрицательный, и по сути они целиком принадлежат кредиторам. Таких оказалось 2340 штук или почти 17%. При этом туда попали такие мастодонты как Макдональдс, Боинг, Филип Моррис, Старбакс и другие... Капитализация первых 10 составляет почти 1,2 трлн долларов.

Другой критерий, который я решил посмотреть – это количество компаний, чьи прибыли до вычета налогов и выплаты процентов (EBIT) меньше, чем расходы по процентам. Для этого я взял показатель EBIT / Interest Expense и отсеял все, у которых его значение больше 0.99. Оказалось что таких компаний 4956 !!! То есть почти 36%!!! Больше 1/3 компаний!!! Капитализация первых 10-ти составляет почти 1,7 трлн долларов. Среди них такие как AMD, Intel, тот же Боинг... Кстати, если этот критерий немного «усилить», то есть посмотреть на компании у которых EBIT составляет только 50% от процентных расходов то, получится что их не намного меньше 4747 или около 34%!!!

Надо подумать, как ещё можно покрутить скринер. Но даже эти цифры впечатляют!