Zscaler: отличные перспективы и высокая цена

Zscaler - занимается разработкой облачных технологических решений для защиты веб-трафика. Основной упор идет на инспекцию трафика конечных пользователей - сотрудников, которые могут “подхватить” вирус и заразить им корпоративную сеть.

Базовое обслуживание обходится клиентам в $15, но после подключения различных дополнительных опций средний чек может вырасти в 10 раз. С того момента как мы рассказывали про эту компанию в прошлый раз (в конце мая) стоимость акций выросла на 15%, однако потенциал для дальнейшего роста по-прежнему сохраняется.

Zscaler - это одна из немногих технологических фирм, которая приблизилась к размеру выручки в $1 млрд, но продолжает расти высокими (более 60% г/г) темпами. Главная причина - все больше приложений уходит в облако, вследствие чего спрос на услуги кибербезопасности со временем только растет. CRM, HR и финансовые сервисы - ко всему этому сейчас пользователи подключаются онлайн. Менеджмент оценивает размер общего адресного рынка в $72 млрд, а значит в Zscaler пока обхватили лишь порядка 1% от возможного. Исследовательская компания Gartner высоко оценивает услуги Zscaler, называя разработчика лидером в сфере защиты веб-трафика.

Разумеется, акции ZS трудно назвать дешевыми: размер EV превышает $28,6 млрд, в то время как на Уолл-стрит ожидают роста выручки по итогам 2021 года на 36%, до $899 млн. Однако, высокие темпы роста, в совокупности с большим значением “net retention rate” (126%) и валовой маржи (81%) продолжают привлекать инвесторов, готовых рискнуть и приобрести бумаги Zscaler на долгосрочную перспективу.