Золото: дополнительный повод для покупки

На сырьевых рынках существует определенный цикл: рост цен всегда способствует увеличению предложения со стороны производителей, что, в конечном итоге, приводит к падению цен. В данный момент на рынке золота можно заметить обратную ситуацию. Ралли мотивировало несколько ведущих игроков сократить объемы добычи и снизить издержки на расширение производства из-за существующих опасений касательно коронавируса.

Речь идет о семи из десяти крупнейших золотодобывающих компаний, которые пересмотрели свои планы в меньшую сторону в недавних финансовых отчетах, например Newmont, Barrick и тд. В качестве причины были указаны высокие расходы на профилактику COVID-19. Это довольно позитивная новость для инвесторов, имеющих длинные позиции по металлу. Напомним, что в 2011 году, когда в последних раз наблюдался бычий рынок, ситуация была совершенно иной: производители наращивали производство и активно проводили слияния и поглощения.

Таким образом, список “бычьих” драйверов увеличился: помимо неконтролируемого роста денежной массы и экономической неопределенности стоит учитывать и снижение объемов предложения в долгосрочном периоде. На валютном рынке индекс доллара продолжает торговаться вблизи годового минимума на фоне стимулов ФРС и низкой производственной активности. В ближайшее время возможна небольшая коррекция, но фундаментальных поводов для разворота все еще нет.