Увеличение рублевой ликвидности может подстегнуть спрос на ОФЗ в конце 2018 года -- Минфин

Увеличение ликвидности в российской банковской системе в конце 2018 года может стимулировать спрос на аукционах ОФЗ, но не поможет выполнить план заимствований на текущий год, сказал в понедельник директор долгового департамента Министерства финансов РФ Константин Вышковский.

Вышковский сказал в интервью агентству Bloomberg, что из оставшихся 190 миллиардов рублей около 100 миллиардов могут остаться непривлеченными.

“Времени до конца года остается мало и мы можем не успеть”, - сказал Вышковский.

Он повторил, что Минфин изменил тактику и теперь будет предлагать рынку бумаги практически при любой рыночной ситуации.

“Новации такие: будем отменять аукционы только в самом крайнем случае, когда увидим, что ситуация на рынке складывается крайне неблагоприятная, например, когда имеют место массовые продажи бумаг. Только в этом случае, как у нас было 1-2 раза за последний год, когда мы понимали, что сейчас с новым объемом выходить нельзя, потому что это только усилит распродажу”.

“В других ситуациях, даже при не очень благоприятной конъюнктуре, мы будем предлагать умеренный, индикативный объем - по 5 миллиардов рублей в одной бумаге... Мы будем держать некий индикативный объем для того, чтобы инвесторы всегда могли купить бумагу, если необходимо. Но при этом, конечно, не должно быть никакого избыточного премирования, только техническая премия 3-5 пунктов”, - цитирует Вышковского Bloomberg.

Из комментария Вышковского следует, что в декабре Минфин рассчитывает занять еще порядка 90 миллиардов рублей, или более 20 миллиардов рублей в неделю.

“Мы будем предлагать рынку столько, сколько у рынка будет потребность. Это может быть 20 миллиардов рублей в неделю, или меньше, или больше. Недопривлечение по программе может составить порядка 100 миллиардов рублей. Это не более, чем предположение”, - сказал Вышковский, отвечая на уточняющий вопрос Рейтер.

В последнее время Минфин размещал на аукционах бумаги на 10-20 миллиардов рублей, в зависимости от конъюнктуры, причем размещения проходили достаточно успешно - за последние три недели ведомству удавалось разместить все предалагавшиеся объемы.

В начале ноября Вышковский говорил, что ведомство рассчитывает увеличить выпуски ОФЗ как минимум до 20-30 миллиардов рублей в неделю в четвертом квартале, в то время как аналитики советовали Минфину отказаться от размещения бумаг после череды неудачных аукционов и перестать оказывать дополнительное давление на рынок.

С начала четвертого квартала ведомству удалось продать ОФЗ лишь на 105 миллиардов рублей.

Минфин ранее уже сократил план размещений облигаций федерального займа в четвертом квартале до 310 миллиардов рублей с 450 миллиардов в предыдущие кварталы после того, как не смог исполнить программу из-за волатильности на финансовых рынках.