Цена на золото. Ждать ли возобновления ралли?

Цена на золото на вчерашних торгах подросла на 0,7%. Перед нами классическая консолидация. Торговая сессия снижения в дальнейшем сменяется на сессию роста, а затем вновь на снижение. Вместе с тем, цена пока что продолжает держаться выше $4000 за тройскую унцию.

JP Morgan ожидает, что к 2028 г. цены на золото превысят отметку $8000 за тройскую унцию. Причина – переход ФРС к снижению ставки и продолжение использования золота в качестве инструмента хеджирования рисков. Банк также ждёт, что ФРС завершит программу QT на следующей неделе. Такого же мнения придерживается и Goldman Sachs – резервы американской банковской системы опустились ниже $3 трлн., ситуация с ликвидностью ухудшилась.

Morgan Stanley тем временем уверен, что ралли в золоте будет продолжено. Банк пересмотрел цель до $4400 за тройскую унцию в следующем году. Инвесторы рассматривают золото не только как инструмент защиты от инфляции, но и как барометр всего: от политики центрального банка до геополитических рисков. Мы видим дальнейший рост цен на золото, чему способствуют падение доллара США, активные покупки ETF, продолжающиеся покупки центральными банками и фон неопределенности, поддерживающий спрос на этот безопасный актив, цитирует Kitco одного из стратегов Банка.

Reuters тем временем цитирует стратега Zaner Metals, который говорит, что пока что все фундаментальные факторы, которые привели к росту цены в текущем году сохраняются, а при снижении цен интерес к золоту возобновляется.

Мы же со своей стороны предлагаем взглянуть на технический анализ и вновь обращаем внимание на 4H TF. Мы видим, что цена всё же осталась внутри бычьего ценового канала, т.е. движение вниз развитие пока так и не получило. Это позитивный фактор для быков, который намекает на возможность отскока и возобновления роста. Теперь локальным уровнем сопротивления, на который следует ориентироваться, становится $4155 за тройскую унцию. Если цена пробьет его наверх, то возможен будет возврат к $4185 и далее выход выше $4200. Локальный уровень поддержки находится на $4050 за тройскую унцию. Пробой ниже может означать возврат к $3950.

Цена на нефть продолжает рост на позитивном новостном фоне

Цена на нефть марки Brent на торгах в четверг поднялась ещё на 2,4%. В настоящее время цена находится на отметке $65,8/б. С начала недели рост составил 7,2%. Повторимся, что пока что это лучший результат с июня 2025 г.

Новостной фон вновь продолжает складываться в пользу дальнейшего продолжения роста. Белый дом заявил, что встреча Д. Трампа и Си Цзиньпина состоится в Южной Корее 30.10. По всей видимости, это действительно станет одним из важнейших событий на рынке. Вместе с тем, ожидания участников сместились в сторону большего позитива, что отразилось на ценах. Между тем, КНР со своей стороны заявляет о проведении встречи по торговым переговорам с США в Малайзии с 24 по 27 октября.

Второй важной новостью стали заявления Трампа относительно Венесуэлы. Американский президент сообщил, что в ближайшее время в стране начнётся наземная операция. Венесуэла со своей стороны отреагировала развёртыванием дополнительных систем ПВО к северу от Каракаса. Напомним, что Венесуэла добывает более 900 tbd нефти (по последним данным от JODI добыча увеличились до более чем 1 mbd), что является достаточно существенным объемом, соответственно, любая эскалация может привести к росту геополитической премии в ценах на нефть и мы вновь сможем увидеть очередной виток роста.

Министр нефти Кувейта Тарик Аль-Руми, тем временем заявил, что OPEC готовы увеличить добычу нефти при необходимости. В интервью Reuters министр отметил, что ожидает, что любое решение о введении санкций, окажет положительное влияние на цены, а также, что спрос в настоящее время может сместиться в сторону Персидского залива и Ближнего Востока.

В результате анализа ситуации с экспортом нефти из Саудовской Аравии JODI посчитал, что экспорт составил 6,4 mbd в августе. Рост в годовом выражении составил 13%. Добыча нефти выросла на 8,1% г/г, составив 9,722 mbd.

Касаемо санкционной политики, мы уже отмечали, что увеличивается количество серых схем экспорта. Эксперты обратили внимание, что по состоянию на 01.10 судовой реестр Бенина вырос на 50 000%. Рост флота под флагом Гамбии составил порядка 574% с начала текущего года.

Standard Charted понизил прогноз по цене на нефть на следующий и на 2027 г. Теперь в 2025 г. ожидается, что средняя цена Brent составит $68,5/б, в 2026 г.- $63,5/б, а в 2027 г. $67/б (ранее прогноз составлял $83/б).

Из важных новостей сегодня рекомендуем обратить внимание на традиционную статистику по количеству буровых установок от Baker Hughes.

Технически цена на нефть пока что не дотянула до $66,6/б, однако быки были близки (локальный максимум сформировался на $66,5/б). Сбрасывать со счетов возможность ещё одного рывка наверх пока что никак нельзя.

На более младшем 4H TF уже произошёл пробой верхней границы регрессионного ценового канала и 200-ой средней. Цена начала консолидироваться, формируя классический паттерн продолжения роста. В ближайшее время станет понятно насколько это пробой не ложный.