Цена на золото. Нескончаемый триумф "быков"

Цена на золото на вчерашней торговой сессии подросла на 2,9%. Сегодня цена протестировала отметку $3500 за тройскую унцию – очередной абсолютный исторический максимум.

В своём традиционном еженедельном обзоре рынка золота World Gold Council отмечает следующее:

• Неопределенность тарифов продолжала оказывать давление на мировые рынки на прошлой неделе. Слабые данные США и новые ограничения на экспорт чипов в Китай усилили опасения. Опасения по поводу роста привели к снижению ставок ЕЦБ, в то время как экономика Китая продемонстрировала устойчивость в первом квартале.
• Золото выросло, протестировав следующее ключевое техническое сопротивление на уровне 3350 долларов США за унцию. Доверие инвесторов к американским активам еще больше ослабло из-за опасений, что Трамп может уволить председателя ФРС Пауэлла: доллар упал в начале понедельника, отправив золото на новый рекордный уровень.

На перспективу WGC ожидает роста волатильности по всё тем же причинам – опасений из-за Пауэлла, а также торговых переговоров США с Японией. На всякий случай напомним, что для Японии размер новых пошлин составил 24%. Bloomberg сообщал, что первый раунд переговоров между странами закончился фактически ничем – соглашение так и не было подписано.

Goldman Sachs тем временем написал, что Китай купил ещё порядка 50 т. золота в феврале, т.е. в 10 раз больше, чем было заявлено официально.

Для того, чтобы проанализировать, что именно происходит с ценой с точки зрения технического анализа, рекомендуем вернуться в наш обзор от 16.04. Мы уже писали, что в теории цена может достичь уровня $3500 за тройскую унцию – это 361,8% от самой первой волны роста, начавшейся в конце октября 2022 г.

Если же мы увеличим масштаб графика до 3 месяцев, то можно заметить, что в более долгосрочной перспективе рост начался гораздо раньше – первая волна началась ещё в 2001 г., после чего на протяжении 2012-2015 гг. происходила коррекция. Таким образом, согласно классической волновой теории, у цены на золото существует ещё запас движения наверх. Целью может стать отметка чуть выше $3700, если сценарий верен, и разметка нанесена правильно.

Цена на нефть. Быки вновь могут пойти на прорыв

По итогам вчерашней торговой сессии цена на нефть марки Brent опустилась на 0,85% и закрылась на отметке $66,6/б. В настоящее время торги вновь ведутся чуть выше данного уровня, цена растёт на 0,7%.

Rystad Energy считает, что затянувшаяся торговая война может снизить рост спроса на нефть КНР со 180 tbd до 90 tbd. По сути, именно эти события, связанные с тарифными войнами, стали, как считают аналитики, основной темой, которая двигает сейчас цены на нефть. В летний сезон Rystad ждёт, что спрос на нефть может вырасти из-за фактора сезонности. Теперь предлагаем вспомнить действия OPEC+ по увеличению объемов добычи нефти. По нашему мнению, Rystad просто ещё раз подтверждают тот факт, что картель начал наращивать добычу именно по причине роста сезонного спроса.

Между тем, исследовательское подразделение Arrow Shipbroking Group посчитало, что супертанкеры из Китая вынуждены будут платить в среднем около $5,2 млн. за каждый заход в США. Напомним, что вчера мы писали о том, что Штаты рассматривали вариант обложения сбором, размер которого зависит от объема перевозимого груза.

Wood Mackenzie же считает, что тарифы могут усложнить конкуренцию для американского нефтяного сектора, в то же время Пекин расширяет лидерство в области чистых технологий. Внутренняя добыча нефти в Китае также растет. Сообщается, что в марте добыча сырой нефти составила чуть более 19 млн. т. Если мы обратимся к последнему отчёту OPEC, то увидим, что ситуация с добычей нефти пока что выглядит достаточно стабильно.

Картель ожидает, что в 2025 г. добыча в Китае вырастет по сравнению с 2024 г., однако не очень значительно.

Возвращаясь к американскому нефтяному сектору, Liberty Energy Inc ожидает, что американские нефтедобытчики будут придерживаться плана по производству при ценах на нефть около $60/б. Однако, если цены упадут ниже – к $50/б, то компании начнут отказываться от буровых установок.

Кстати, по поводу буровых установок – в пятницу Baker Hughes в очередной раз отчитался о количестве буровых, которые в Северной Америке за неделю сократились ещё на 2 шт. Сокращение пока что вновь пришлось на Канаду. В Штатах количество нефтяных буровых даже выросло и в настоящее время составляет 481 шт.

Из фундаментальных показателей, сегодня рекомендуем обратить внимание на данные по запасам нефти от API, а завтра выходит традиционная статистика по коммерческим запасам нефти от Минэнерго США.

С точки зрения технического анализа, быки пытаются организовать ещё одну атаку на уровень $67,3/б. Напомним, что если у них получится, то возможно, что в самое ближайшее время мы увидим выход цены к уровню $69-69,4/б.