Цена на нефть рухнула из-за снижения геополитической премии

Цена на нефть марки Brent на торговой сессии в четверг снизилась ещё на 2,4%. С начала текущей недели цена на нефть снижается более, чем на 4%, а с начала месяца – на 8,7%. В настоящее время цена на нефть в настоящее время находится на отметке $60,8/б.

Вначале к геополитике. Вчера состоялся телефонный разговор между президентами США и России. Лидеры договорились о проведении встречи в Венгрии в ближайшие недели. Таким образом, происходит очередная переоценка рисков, а геополитическая премия в цене на нефть сокращается ещё больше.

Также не способствовали росту цен на энергоносители и данные по запасам. Управление энергетической информации США представило вчера свои цифры:

• Коммерческие запасы нефти выросли на 3,524 mb и составили 423,785 mb Рынок ожидал роста запасов на 300 tb. Стратегические запасы нефти (SPR) продолжили расти и составили 407,745 mb;
• Запасы бензина сократились на 267 tb и составили 218,826 mb;
• Запасы дистиллятов сократились на 577 tb и составили 117,030 mb;
• Добыча в США продолжила увеличиваться и составила более 13,6 mbd;
• Импорт нефти и нефтепродуктов в США за неделю снизился, составив 7,217 mbd. Экспорт нефти и нефтепродуктов подрос за неделю и составил 11,466 mbd.

Чуть позже данные по запасам представил API (цифры должны были быть опубликованы ранее, но были опубликованы только в четверг в 20-00 GMT+3): запасы по данным института также увеличились на 3,524 mb, т.е. цифра полностью совпала с цифрой EIA. Столь сильное увеличение запасов – это, безусловно, негативный сигнал для рынка.

Напомним, также, что одной из ключевых причин слабости рынка нефти на текущей неделе является эскалация торговой войны США-Китай. Bank of America считает, что существует вероятность, что цена на нефть марки Brent упадёт ниже $50/б в случае усиления торговой напряженности между США и Китаем. В IV кв. средняя цена на нефть ожидается BofA на уровне $61/б, а в 1П 2026 г. средняя цена ожидается на уровне $64/б.

Bloomberg считает, что новый виток торговой войны ухудшает ситуацию на рынке морских перевозок. В частности сообщаются, что некоторые рейсы торгового флота были отменены, после введения КНР торговых пошлин на американские суда. Агентство рассчитало, что пошлины в размере $56 за тонну груза означают дополнительные сборы в размере $6,2 млн. за заход супертанкера в порт.

Тот же Bloomberg со ссылкой на Vortexa пишет, что КНР наращивает импорт канадской нефти. С начала октября Vortexa посчитал, что было отправлено порядка 5 mb нефти.

Напомним, однако, что лидером по поставкам нефти в КНР продолжает оставаться Россия. По данным OPEC доля России в общем импорте нефти в Китай составила порядка 16%.

Между тем, сообщается, что премьер-министр Альберты Д. Смит ведёт переговоры с М. Карни о нефтепроводе из провинции к побережью Британской Колумбии. Ранее в середине июля мы уже писали о том, что провинция планировала увеличить добычу на 1 mbd в течение 3-5 лет, а текущий уровень добычи составляет достаточно весомые 4,5 mbd. В настоящее время сообщается, что Альберта планирует представить проект нового трубопровода в т.н. Управление крупных проектов, который помогает ускорить разработку стратегических планов.

Из сегодняшних новостей можно обратить внимание на традиционные цифры по количеству буровых установок от Baker Hughes. Кстати, касаемо самой Baker Hughes, компания считает, что потери для компании от торговых пошлин может составить в текущем году порядка $100 млн. Директор Л. Симонелли заявил на форуме в Лондоне в понедельник, что с этим давлением «необходимо справиться».

Вернёмся к оценке текущей ситуации с ценами на нефть. С точки зрения технического анализа произошёл пробой отметки $62,5/б. Для “медведей” открывается путь на достижение кластера поддержки $58,7 – 60/б. Это не означает, что цена обязательно достигнет этих отметок, но вероятность снижения до этих уровней существенно возросла.

Что будет, если и эту поддержку “медведи” смогут преодолеть?

Для этого можно переключиться на более старший 1W TF. Следующий горизонтальный уровень поддержки находится на отметке $56/б – это уровни февраля 2021 г.

Цена на золото. Тотальная эйфория

В отличие от цен на нефть, с ценами на золото происходит прямо противоположное. На рынке наблюдается тотальная эйфория – цена на актив пробила отметку $4300. Рост на текущей недели составляет порядка 7,7%. За вчерашнюю торговую сессию цена на золото прибавила ещё 2,85%.

Эксперты обращают внимание на то, что шатдаун может продлиться до следующего месяца, а значит может пострадать сезон поездок на День благодарения. Вопрос обостряется, т.к. несмотря, например, на выплаты военнослужащим, как заявил спикер Палаты представителей, эти выплаты в конце месяца могут оказаться под вопросом. Reuters отмечает, что появились также проблемы у региональных банков в США, что может подталкивать цену на активы safe-haven наверх.

Тот же Reuters между тем пишет, что спрос на золото на азиатских рынках начинает увеличиваться из-за праздников в Индии. Ювелиры запасаются монетами и слитками малого номинала, т.к. уже в ближайшие дни стартуют Dhanteras и Diwali.

Всемирный совет по золоту обновил данные по ситуации на китайском рынке. Краткое содержание отчёта:

• Золото продолжает блистать. Цена золота LBMA PM в долларах США и цена золота Shanghai Benchmark Gold Price PM в юанях взлетели на 12% в прошлом месяце, увеличив годовой прирост до невиданных за десятилетия значений.
• Объём изъятия золота с Шанхайской золотой биржи (SGE) в сентябре достиг 118 тонн, что на 33 тонны больше, чем в предыдущем месяце, и на 4 тонны больше, чем в предыдущем году; третий квартал завершился общим изъятием 297 тонн, что на 9 тонн меньше, чем в предыдущем году.
• 
• Китайские золотые ETF в сентябре отметили приток средств (4,5 млрд юаней, 622 млн долларов США), что позволило сократить потери третьего квартала, а активность на рынке золотых фьючерсов на Шанхайской фьючерсной бирже (SHFE) заметно выросла.
• 
• Народный банк Китая (НБК) сообщил об 11-й ежемесячной покупке золота подряд, увеличив объём в сентябре на 1,2 тонны и доведя общий объём изъятий за третий квартал до 5 тонн.

Технически пока что можно вновь обратить внимание на краткосрочный тренд. На 1H TF цена отскочила от верней границы торгового канала и начала немного корректироваться. Ни о каком существенном развороте речи пока не идёт, однако медведи могут попытаться опустить цену на отметку $4280 за тройскую унцию.