SailPoint находится в процессе “облачной” трансформации

Акции SailPoint торгуются на 14% ниже уровня начала 2021 года.

Компания предоставляет услуги в сфере кибербезопасности, которые позволяют обеспечить надежную идентификацию пользователей корпоративных сетей за счет автоматизации администрирования уровней доступа. Важно понимать, что эти услуги не являются какими-то нишевыми и спрос на них присутствует у компаний из совершенно разных отраслей и индустрий. Иными словами, у всех относительно крупных фирм, где присутствует необходимость в разграничении прав доступов.

Сервис доступен по подписке - излюбленному формату инвестиционных банкиров. Как показывает практика SaaS-модель позволяет разработчикам демонстрировать отличные результаты по части монетизации своей клиентской базы. Метрика ARR (Annual Recurring Revenue) демонстрирует рост на 40% г/г - крайне высокие темпы роста для компании подобного рода. При этом, валовая маржа SaaS-сегмента превышает 80%, а значит дальнейшее развитие направления позволит  значительно увеличить размер прибыли.

По итогам второго квартала выручка выросла на 11% г/г, до $102,5 млн. Сейчас на подписки приходится 63% от дохода SailPoint и с ростом этой цифры общие темпы роста должны будут ускорится. В следующем году на Уолл-стрит ожидают выручку в размере $475,3 млн (+16% г/г), так что на данный момент коэффициент EV/S (за 2022 год) равняется всего лишь 8,5х. Таким образом, текущие цены выглядит привлекательно для инвесторов, желающих добавить в портфель перспективные акции с существенной скидкой от максимальной стоимости. 

Прогноз от аналитического центра xCritical