Рынок IPO в Европе сужается

Во II квартале 2016 г. объем привлеченных средств в рамках IPO на европейских биржах сократился на 26% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. По оценкам PwC, к концу года объем привлеченных средств в рамках IPO на биржах Европы не превысит €25 млрд.

Показатель снижается под действием глобальных факторов неопределенности, включая итоги референдума о членстве Великобритании в Европейском союзе, отмечают эксперты.

Сильнее всего пострадала Лондонская фондовая биржа, где объем привлеченных средств в рамках IPO сократился на 75% до €1,2 млрд (0,9 млрд фунтов стерлингов), что составляет всего 11% от общего объема привлеченных средств в рамках IPO на всех европейских биржах.

Объем привлеченных средств в рамках IPO на остальных европейских биржах уменьшился лишь на 6% и составил €9,7 млрд.

"С учетом результатов референдума о членстве Великобритании в ЕС специалисты PwC полагают, что к концу 2016 г. – в начале 2017 г. потенциальные эмитенты, которые готовы к IPO, постепенно вернутся на рынок. Однако для этого необходимо, чтобы степень уверенности инвесторов в будущем возросла, а неопределенность на рынках уменьшилась", - сообщили эксперты.

Согласно прогнозам PwC, которые учитывают результат референдума в Великобритании, к концу 2016 г. объем привлеченных средств в рамках IPO на биржах Европы вряд ли превысит €25 млрд. Это означает более чем двукратное снижение объема в стоимостном выражении по сравнению с 2015 г., когда удалось привлечь €57,4 млрд. В то же время к концу года ожидается рост активности на рынке IPO при условии улучшения конъюнктуры.

В I квартале общий объем привлеченных средств составил €14,4 млрд. Данные свидетельствуют о более чем двукратном снижении активности по сравнению с 2014–2015 гг., когда отмечались рекордные показатели. Однако во II квартале активность выросла в 3 раза по сравнению с I кварталом, несмотря на результаты референдума о членстве Великобритании в ЕС, который оказал влияние на объем сделок IPO во всех европейских странах.

Всего в I квартале 2016 г. на европейском рынке IPO состоялось 95 сделок, в рамках которых было привлечено €10,9 млрд, тогда как в I квартале 2016 г. состоялось 50 сделок и было привлечено €3,5 млрд.

Большинство сделок IPO прошли на биржах стран континентальной Европы, при этом более 70% общего объема привлеченных средств пришлось на OMX, Euronext и фондовую биржу Испании.

"Причиной резкого усиления этих площадок стал целый ряд сделок по приватизации и выделению бизнеса, например энергетической компании Dong Energy (2,3 млрд евро – крупнейшая в мире сделка IPO на конец II квартала 2016 г.) в Копенгагене, страховой компании ASR (1 млрд евро) и Philips Lighting (863 млн евро) в Амстердаме", - сообщает PwC.

Показатели Лондонской фондовой биржи снизились из-за неопределенности, связанной с референдумом о членстве Великобритании в ЕС. Доля этой биржи в общем объеме сделок IPO на европейском рынке сократилась до 11% – это минимальный показатель с 2009 г.

"Компании, инвесторы и банкиры все еще пытаются оценить последствия результатов референдума для экономики Великобритании, а также для всего ЕС. После резкого падения сразу после референдума индекс FTSE 100 восстановился до своих рекордных значений, отмечавшихся ранее в августе 2015 г., однако на индекс FTSE 250 продолжает оказывать влияние обеспокоенность инвесторов относительно британской экономики", - сообщила директор группы по сопровождению сделок на рынках капитала PwC Вивьен Маклахлан.

"Мы ожидаем, что в течение ближайших кварталов инвесторы благосклонно воспримут кандидатов на IPO, которые присутствуют на рынках в различных регионах мира и смогут предложить стабильные уровни доходности", - добавила она.

После объявления результатов голосования, прошедшего 23 июня в Великобритании, несколько сделок IPO были перенесены на более поздний срок из-за опасений по поводу неопределенности на рынке. Тем не менее количество сделок, о переносе или отмене которых было публично объявлено во II квартале, сопоставимо с уровнем предыдущих кварталов, отмечается в исследовании IPO Watch Europe.

"Для возобновления активности на рынке IPO после традиционного затишья в летние месяцы важнейшими факторами являются политическая стабильность и бóльшая ясность в отношении результатов переговоров между Великобританией и ЕС. Если все эти условия будут соблюдены, успешное завершение сделок на рынке IPO в последующие месяцы установит общую позитивную атмосферу на оставшуюся часть года. И хотя, по моим оценкам, активность на рынке IPO будет продолжаться, маловероятно, что объем сделок IPO на европейском рынке за год достигнет отметки 25 млрд евро", - сообщил Марк Хьюз, руководитель группы PwC по сопровождению сделок на рынках капитала