Rothschild ухудшает рекомендации для Adobe из-за давления со стороны ИИ-конкурентов

Аналитик инвестиционного подразделения Rothschild & Co. Redburn, Омар Шейх, снизил инвестиционную рекомендацию по акциям Adobe Inc. с уровня "нейтрально" до "продавать", сославшись на растущую угрозу со стороны решений генеративного искусственного интеллекта.

В рамках пересмотра оценки Шейх также существенно уменьшил целевую цену акций компании — с $420 до $280. Это один из самых пессимистичных прогнозов среди аналитиков, чьи данные агрегируются FactSet. В среднем бумаги Adobe оцениваются в $484, при этом лишь один другой эксперт рекомендует их продажу.

Аналитик отметил, что продукты Adobe всё чаще сталкиваются с конкуренцией со стороны генеративных ИИ-платформ, таких как Sora, Veo, Imagen, Runway и Midjourney, способных создавать визуальный контент без участия человека. Он считает, что в ближайшие годы искусственный интеллект будет все активнее участвовать не только в генерации, но и в редактировании контента, а также в управлении творческими процессами, что может поставить под сомнение нынешнюю ценовую стратегию Adobe.

По прогнозу Шейха, темпы прироста свободного денежного потока компании могут существенно сократиться — до 8% в 2026 году и до 3% к 2030 году.

Он также считает, что для усиления рыночных позиций Adobe могла бы инвестировать в приобретение продвинутой ИИ-модели для создания изображений и активизировать развитие собственного генеративного ИИ-инструмента Firefly, обучая его на более обширных датасетах. В качестве альтернативного сценария аналитик не исключил возможность продажи компании стратегическому инвестору.

На фоне публикации оценки акции Adobe подешевели на 4% в ходе торгов в среду. С начала года капитализация компании снизилась на 15,4% и составила $166 млрд.

При подготовке сообщения использовались материалы Интерфакс