Протокол заседания FOMC насторожил инвесторов

Минувшая неделя завершилась выраженной коррекцией на большинстве ведущих фондовых площадок.

Записи в протоколе последнего заседания FOMC Федрезерва указали на смятение в рядах членов комитета, которые по-прежнему видят высокие инфляционные риски и вероятность дальнейшего повышения ставок. Китайский рынок между тем вновь разочаровал трейдеров: статистическое бюро страны неожиданно скрыло данные по безработице среди молодежи, а ключевые макроданные сильно не дотянули до консенсуса, что вынудило ЦБ и других регуляторов анонсировать дополнительные стимулирующие меры. На текущей неделе основное внимание инвесторов привлечет симпозиум в Джексон-Хоул, в рамках которого ожидаются комментарии членов ФРС по будущей денежно-кредитной политике. Кроме того, интерес будут представлять предварительные индексы деловой активности за август и ряд корпоративных отчетов, в первую очередь от NVIDIA.

Опубликованный протокол последнего заседания Федерального комитета по операциям на открытом рынке (FOMC) показал, что многие руководящие лица ФРС по-прежнему видят значительные риски роста инфляции, которые «могут потребовать дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики». Большинство членов комитета также отметили необходимость дополнительных доказательств того, что ценовое давление в стране ослабевает, а инфляция «явно возвращается» к цели в 2%. Тем не менее настроения в рядах FOMC на заседании были весьма неоднозначными: в частности, несколько чиновников выразили желание сохранить ставку без изменений, поскольку риск «чрезмерного ужесточения» денежно-кредитной политики по сравнению с недостаточными действиями ФРС стал более сбалансированным. Тем временем проблемы в китайской экономике продолжают проявляться все отчетливее. Июльский блок макроданных показал, что большинство метрик оказались заметно ниже консенсуса. В частности, объем розничных продаж увеличился лишь на 2,5% (г/г) против ожидаемых 4,5% (г/г), а объем промышленного производства подрос на 3,7% (г/г) при консенсусе 4,4% (г/г). Кроме того, статистическое ведомство страны неожиданно перестало публиковать данные по безработице среди молодежи после того, как показатель достиг 21,3% в июне.

В попытке простимулировать экономическую активность в Поднебесной Народный банк Китая (НБК) и другие регуляторы анонсировали ряд стимулирующих и поддерживающих мер. Во вторник НБК снизил однолетнюю среднесрочную кредитную ставку на 15 базисных пунктов до 2,5%, а в пятницу Комиссия по регулированию ценных бумаг сообщила, что рассматривает возможность продления торговых сессий на рынках акций и облигаций и пообещала снизить комиссию за сделки для брокеров. Регулятор также заявил, что будет поощрять выкуп акций в целях стабилизации цен на фондовом рынке. Утром в понедельник, 21 августа, годовая базовая кредитная ставка НБК также была снижена с 3,55% до 3,45%.

Индекс потребительских цен (ИПЦ) в Великобритании в июле вырос на 6,8% (г/г) после 7,9% (г/г) в июне, совпав с ожиданиями аналитиков. Базовый ИПЦ подрос на 0,3% (м/м), при этом годовая базовая инфляция осталась на неизменном уровне 6,9%, а не снизилась до 6,8%, как ожидали экономисты.

Сезон отчетностей за II квартал в США постепенно подходит к концу, свои результаты представили уже 472 компании, входящие в S&P 500. 79% из них смогли опередить прогнозы аналитиков по чистой прибыли, что заметно выше долгосрочной средней 66% и средней 73% за последние четыре квартала. Наилучшие результаты показали секторы здравоохранения и IT, представители которых превзошли консенсус в 92,7% и 91,9% случаев, соответственно.

Важные события предстоящей недели:

· С 21 по 25 августа свои результаты представят NVIDIA, Intuit, Lowe's Companies, Medtronic, Analog Devices, Workday, Autodesk, Marvell Technology, Dollar Tree и ряд других компаний.

· С четверга 24 августа по субботу 26 августа пройдет ежегодный симпозиум ФРС в Джексон-Хоул. Наибольшее внимание в рамках него привлечет выступление Джерома Пауэлла, запланированное на пятницу, 25 августа. В частности, инвесторы будут следить за комментариями чиновника касательно перспектив дальнейшего изменения процентных ставок и денежно-кредитной политики ФРС в целом в ближайшие месяцы. · Помимо комментариев членов ФРС в Джексон-Хоул интерес трейдеров также привлекут выступления главы ФРБ Ричмонда Томаса Баркина, главы ФРБ Чикаго Остана Гулсби и члена Совета управляющих ФРС Мишель Боуман во вторник, 22 августа.

· В среду, 23 августа, выйдут предварительные августовские индексы деловой активности в производственных секторах Германии (консенсус 38,6 пункта), Франции (консенсус 45,2 пункта), еврозоны (консенсус 42,4 пункта), Великобритании (консенсус 45 пунктов) и США (консенсус 49,4 пункта).

· Центральный банк Аргентины в пятницу примет решение по ключевой процентной ставке.

· Среди прочих наиболее важных макроэкономических публикаций текущей недели – блок статистики по сектору недвижимости США (вторник-среда), базовые заказы на товары длительного пользования в США (четверг), а также уточненные данные по динамике ВВП Германии во II квартале (пятница).

S&P 500

На графике индекс S&P 500 пробил вниз трендовую линию и 50-дневную скользящую среднюю, углубившись в коррекцию. Важным для индекса уровнем сейчас является поддержка на отметке 4330 пунктов, в случае пробития которой вероятно продолжение снижения ближе к уровню 4230 пунктов.

DAX

Немецкий Dax сохраняет шансы отскока к отметке 16 000 пунктов, удержавшись выше поддержки на уровне 15 450 пунктов, чему благоволит сформировавшийся нисходящий клин. Однако в случае пробития уровня 15 450 пунктов индекс может продолжить коррекцию.

CSI 300

На дневном графике CSI 300 пробил вниз важную поддержку на отметке 3780 пунктов, в связи с чем мы можем увидеть продолжение коррекции до уровня 3700 пунктов в ближайшие сессии.