Показав накануне максимум на $94/барр, нефть марки Brent начала сдавать позиции

В начале этой недели котировки Brent переписали максимумы с 2014 г. достигнув отметки $94/барр. Но за последние сутки ключевой темой отраслевых СМИ стало возобновление непрямых переговоров между США и Ираном, по итогам которой могут быть отменены санкции в отношении продажи иранской нефти, а значит и увеличены объемы ее поставок на внешние рынки. Сейчас это ключевой риск, который может привести к коррекции цен.

К 12:00 МСК апрельские фьючерсы нефти марки Brent торгуются на отметке $91,96/барр, снижаясь на -0,8%. Мартовские фьючерсы на нефть марки WTI сейчас торгуюсь на отметке $90,65/барр, корректируясь на -0,73%. Международное ценовое агентство Argus вчера сообщило, что стоимость российской нефти марки Urals поднялась выше $96/барр впервые с сентября 2014 года. Отмечается, что Urals дорожает вслед за другими нефтяными бенчмарками на фоне геополитической напряженности (ожидания обострения ситуации вокруг Украины), а также из-за опасений недостаточного предложения нефти вследствие быстрого восстановления спроса.

По инерции сильного закрытия предыдущей недели котировки нефти Brent вчера потрогали снизу уровень $94/барр. На этих уровнях, после семи недель непрерывного роста спекулянты могут начать фиксировать ранее купленные позиции, поскольку в новостном фоне начинают преобладать сообщения, которые могут спровоцировать снижение цен.

Прежде всего это касается переговоров по восстановлению ядерной сделки США с Ираном. Соединенные Штаты восстановили некоторые отказы от санкций, в то время как Иран требует полной отмены санкций и гарантии США от дальнейших карательных шагов. Если на переговорах будет достигнут прогресс (высокая вероятность), то по итогу будут сняты санкции с иранской нефтяной промышленности, а значит в ближайшие месяцы предложение сырья на нефтяном рынке может вырасти.

Ранее официальные лица Ирана заявляли, что в случае отмены ограничений страна в течение месяца нарастит свою добычу на 1 млн барр/сутки, которые могут прийти на рынок в течение нескольких месяцев. Это весьма существенная величина, которая может снять с повестки дня тему дефицита нефти.

Тем не менее, быстро и глубоко корректироваться цены на нефть пока не хотят, поскольку в мире сейчас наблюдается восстановление спроса в сочетании с сокращением запасов и перебоями в поставках. Это ключевая причина выросших нефтяных цен. Страны ОПЕК+ конечно пробуют поднять объемы своей добычи, но им пока не удается достичь намеченных целей, при этом разрыв между планом и фактом увеличивается. Причина этому - недоинвестирование мировой нефтяной отрасли. Отсутствие поддержки газовых проектов со стороны правительств стран мира привели к росту цен на газ. «Газовый кризис в Европе показывает, что нужно больше инвестиций в газ и нефть» - заявил генеральный секретарь ОПЕК.

На этом фоне спекулянты и инвесторы настроены очень оптимистично в отношении перспектив роста цен на бензин и дизельное топливо, накопив одни из крупнейших позиций по обоим видам контрактов за десятилетие. Как показывают биржевые данные, хедж-фонды и другие управляющие капиталом приобрели шесть наиболее важных фьючерсных и опционных контрактов, связанных с нефтью, на сумму, эквивалентную 16 млн барр, за неделю до 1 февраля. Портфельные управляющие были активным покупателями в течение шести из последних семи недель.

На этой неделе ждем публикации краткосрочного прогноза (STEO) Минэнерго США во вторник, ежемесячных докладов ОПЕК и МЭА в четверг и пятницу соответственно, а также еженедельных данных о запасах и добыче в США в среду. Ожидается, что запасы сырой нефти и бензина в США выросли на прошлой неделе, в то время как запасы дистиллятов сократились. Запасы сырой нефти увеличатся примерно на 700 тыс. барр. за неделю до 4 февраля.

Нефть Brent

Как видим на представленном ниже графике, в начале этой недели апрельский фьючерс нефти марки Brent максимум на отметке $94,0/барр. И похоже, что после 7 недель непрерывного подъема, котировки могут начать коррекцию вниз. Осенью прошлого года нефть также непрерывно росла 7 недель подряд после чего ценник просел на 20%. Ближайший уровень поддержки Brent сейчас поднялся до $85,0/барр. Стохастик на дневном графике находится в зоне перекупленности и может развернуться вниз.

Золото (GC)

Доходность американских US Treasuries продолжает расти по всей кривой. Сегодня утром 10-летки дают уже 1,942%. При этом и курса доллара укрепляется от уровней недельных минимумов. По совокупности этих факторов мы видим весьма умеренную коррекцию в стоимости золота. Во вторник утром драгметалл торгуется в районе $1816/унц – это выше, чем были цены на прошлой неделе. В четверг будет опубликована важная статистика по инфляции в США за январь. Ожидается, что годовая инфляция в стране ускорится до 7,3% с 7,0% в декабре. Такие темпы роста цен могут стать рекордными с февраля 1982 года. Ранее всегда считалось, что на фоне высокой инфляции золото становится защитным активом. Стохастик на прошлой неделе развернулся и сейчас смотрит вверх, что краткосрочно указывает на возможность дальнейшего роста цен.