По оценке Goldman Sachs, объявления о сокращении персонала перестали быть позитивным фактором для акций

Раньше объявления о сокращении сотрудников часто воспринимались рынком позитивно, особенно если компании объясняли их стремлением повысить эффективность и сократить расходы. Однако сейчас ситуация изменилась. По данным аналитиков Goldman Sachs, акции компаний, объявляющих о сокращениях, в среднем отстают от рынка примерно на 2% после таких новостей.

Инвесторы стали гораздо осторожнее относиться к подобным заявлениям. Аналитик Goldman Sachs Элси Пэн считает, что рынок всё чаще сомневается в официальных причинах сокращений. Вместо обещанных улучшений эффективности инвесторы опасаются, что за увольнениями могут скрываться более серьёзные проблемы, такие как рост долговой нагрузки, увеличение процентных расходов или снижение прибыльности бизнеса.

В 2025 году рынок труда характеризуется слабым наймом, хотя формальные показатели увольнений пока остаются низкими. При этом многие компании в отчётах за третий квартал уже намекали на возможные будущие сокращения. Нередко руководство объясняет такие меры внедрением искусственного интеллекта и автоматизации, однако рынок относится к этим аргументам с недоверием.

Исследование Goldman Sachs показывает, что компании, которые в этом году объявляли о сокращении персонала, в среднем находятся под более сильным финансовым давлением, чем их конкуренты. У таких компаний быстрее растут капитальные расходы и долговая нагрузка, увеличиваются процентные платежи, а прибыль растёт заметно медленнее. Это заставляет инвесторов сомневаться в том, что увольнения действительно связаны с повышением эффективности. Особенно негативно рынок реагирует на заявления о масштабных реструктуризациях. В подобных случаях акции таких компаний в среднем отстают от рынка примерно на 7%, поскольку инвесторы воспринимают такие меры как признак более глубоких проблем в бизнесе. При этом аналитики Goldman отмечают, что серьёзных рисков для экономики в целом пока нет. В среднем компании сохраняют устойчивое финансовое положение, а их прибыльность остаётся высокой. Однако инвесторы всё чаще воспринимают сокращения персонала не как способ повысить эффективность, а как признак возможных проблем в бизнесе.