Оптимизм аналитиков по рынку США начинает настораживать инвесторов

Прогнозы крупнейших банков и инвестиционных компаний по рынку США на 2026 год оказались на редкость похожими, что начинает настораживать часть инвесторов. Аналитики Уолл-стрит в целом ждут дальнейшего роста S&P 500, однако разброс их оценок сейчас минимален почти за десять лет.

По данным Bloomberg, целевые уровни индекса S&P 500 к концу 2026 года будут находиться в диапазоне от 7 000 до 8 100 пунктов, то есть разница между самыми осторожными и самыми оптимистичными оценками невелика. В среднем аналитики крупнейших банков и инвестиционных компаний рассчитывают, что американские акции вырастут ещё примерно на 11%, даже несмотря на то, что рынок уже несколько лет подряд показывает высокий рост.

Когда почти все аналитики думают одинаково, это часто считается тревожным знаком, потому что такой сценарий уже заложен в ценах. При этом проблемы никуда не делись: инфляция всё ещё высокая, ситуация на рынке труда ухудшается, а большие инвестиции в искусственный интеллект пока не приносят заметной прибыли.

Эксперты отмечают, что многие прогнозы строятся на одних и тех же предположениях. Среди них ожидания снижения ставок ФРС, налоговые послабления и дальнейшее доминирование AI-компаний. По словам стратега Interactive Brokers, если все рассчитывают на одинаковый исход, рынок становится уязвимым к любым неожиданностям. Даже самые осторожные прогнозы от Bank of America и Stifel всё равно предполагают рост относительно текущих уровней. Оптимисты считают, что экономика США продолжит расти, а прибыль компаний будет поддерживать рынок. Скептики же видят в этом излишнюю самоуспокоенность.

История показывает, что такие прогнозы часто оказываются неточными. Целевые уровни по S&P 500 обычно отстают от реального движения рынка и скорее отражают текущее настроение аналитиков, чем точно предсказывают будущее. Как отмечают в Piper Sandler, чаще именно рынок формирует прогнозы, а не прогнозы влияют на рынок.

При подготовке сообщения использовались материалы Bloomberg