Okta: встречают по выручке, провожают по прибыли

Акции Okta - разработчика в сфере “идентификация как сервис” (IDaas), торгуются на уровне начала 2021 года и на 13% ниже максимальных отметок. Одним из основных продуктов компании является многофакторная проверка при подключении к корпоративным сетям для предотвращения несанкционированного проникновения. Среди прочих “растущих” акций Okta выделяется способностью поддерживать темпы роста выше 50% г/г даже после того как размер годовой выручки достиг отметки в $1,5 млрд.

С января котировки OKTA движутся в боковике, так как инвесторы начали с осторожностью относится к технологическим компаниям, опасаясь возможного замедления роста доходов в 2022 году. Стоит отметить, что даже если цель менеджмента в $4 млрд годовой выручки к 2026 году будет выполнена, а для этого показателю надо будет стабильно расти на 30% в год, то произойдет это за счет масштабных сделок M&A. В результате может повториться судьба Salesforce, который расчет лишь за счет постоянных поглощений других фирм, в то время как крупные расходы на эти сделки крайне негативно влияют на прибыльность. Иными словами, в этом конкретном случае высокие темпы роста доходов не должны являться определяющим фактором для открытия позиции. Риски дальнейшего снижения акций Okta в унисон с остальными дорогими бумагами сектора сохраняется.