Капитализация NVIDIA выросла на фоне рекордной выручки и рыночного оптимизма

За последние два месяца рыночная стоимость ведущего производителя графических процессоров NVIDIA увеличилась на $1 трлн, что стало результатом растущего оптимизма инвесторов в отношении бизнес-модели компании. По информации Bloomberg, аналитики сохраняют позитивный взгляд на перспективы роста акций.

На 3 июня стоимость бумаг NVIDIA поднялась более чем на 45% по сравнению с апрельским минимумом. Рыночная капитализация компании достигла $3,35 трлн, что почти сравнялось с оценкой самой дорогой публичной компании — Microsoft ($3,43 трлн). Тем не менее, акции NVIDIA остаются на 8% ниже пикового значения января.

В начале 2025 года бумаги NVIDIA находились под давлением из-за ужесточения экспортной политики США в отношении Китая, включая ограничения на поставки чипов и технологий их производства. Эти меры, наряду с сомнениями ключевых клиентов в целесообразности масштабных инвестиций в инфраструктуру ИИ, вызвали коррекцию акций.

Ситуация изменилась по мере ослабления опасений относительно торговых барьеров. Кроме того, сильная отчетность за первый квартал 2026 финансового года, опубликованная 28 мая, усилила доверие инвесторов. Компания отчиталась о выручке в $44,06 млрд, что на 69% превышает показатель годом ранее. Основным источником роста стали дата-центры: их продажи выросли на 73% и составили $39,1 млрд, или 89% от общей выручки. Чистая прибыль за квартал увеличилась на 26%, достигнув $18,8 млрд.

Эксперты считают, что потенциал дальнейшего роста сохраняется. Старший аналитик CFRA Research Анджело Зино указывает на сочетание низких рисков и стабильного спроса как на факторы, поддерживающие котировки. В WisdomTree отмечают, что мультипликатор P/E на основе прогнозной прибыли может достичь уровня 40х и выше. Сейчас показатель составляет около 29х, тогда как среднее значение за последние 10 лет находилось в районе 34х.

Кроме того, по мультипликатору PEG (цена/ожидаемый рост прибыли) NVIDIA опережает такие технологические гиганты, как Apple, Amazon, Alphabet, Tesla и Meta (Meta Platforms признана в России экстремистской организацией и запрещена). Текущее значение показателя составляет менее 0,9х.

Согласно данным Bloomberg, из 78 аналитиков, следящих за акциями NVIDIA, большинство рекомендуют удерживать бумаги в портфеле, и лишь один — продавать. Средняя целевая цена установлена на уровне $170, что на 24% выше цены закрытия от 2 июня ($137,38).

Однако риски полностью не устранены. NVIDIA остается чувствительной к геополитическим факторам: основным производителем её чипов является тайваньская TSMC, а Китай по-прежнему занимает значительную долю в выручке — около 13% по последнему квартальному отчету. Поддержать рост продаж могут контракты с государственными структурами стран Ближнего Востока, а также расширение инвестиций в ИИ-инфраструктуру со стороны крупнейших клиентов — Microsoft, Amazon, Alphabet и Meta. Эти компании в совокупности формируют до 40% выручки NVIDIA.

Ранее, в январе, на фоне дискуссий о целесообразности капитальных расходов на ИИ-проекты и успеха более дешёвых альтернатив вроде китайского чат-бота DeepSeek, бумаги NVIDIA резко подешевели. Тогда капитализация компании упала на $600 млрд (17%) всего за день, а общее снижение стоимости акций в технологическом секторе достигло $1 трлн.

При подготовке сообщения использовались материалы РБК