Готовится дебютный инвалютный «социальный» евробонд

Сектор российских еврооблигаций: суверенная кривая скинула в доходности 5 б. п.

Доходности UST отступили с локальных пиков – и настроения в сегменте долларовых евробондов ЕМ значительно улучшились. Впрочем, возможно это лишь временное укрепление – слишком уж уверенно стала расти доходность базового актива с начала этого года, при том, что, например, до 2%-й отметки по десятилетке еще далеко. Пока что результатом ее недавнего спурта стало то, что доходности российских дальних бумаг оказались отброшены к началу декабря. Вслед за «РЖД», разместившими месяц назад так называемые «социальные» рублевые евробонды, вчера о размещении подобных долларовых бумаг заявил Совкомбанк. Как сообщается, с сегодняшнего дня начнутся телефонные конференции с инвесторами в рамках подготовки сделки. Можно только положительно оценивать такие инициативы со стороны отечественного заемщика. Например, по оценке Moody’s, в 2020 г. в мире были проданы социальные облигации на $ 100 млрд. Пока что с точки зрения размещения «зеленых» облигаций, социальных бондов и выпусков устойчивого развития Россия, к сожалению, находится на задворках мирового облигационного рынка.

Сектор ОФЗ: рынок продолжает стагнировать

Тренд конца прошлого года продолжается: рынок медленно переоценивается вниз (вчера на 15 б. п.), причем этот процесс не в состоянии сдержать ни укрепляющийся рубль, ни весьма оптимистические прогнозы о состоянии спроса на риск в наступившем году. Особого спроса не видно и на аукционах Минфина. Если так пойдет и дальше, то ведомству, не исключено, придется снова прибегать к испытанному средству – бумагам с переменным купоном (флоатерам).