ЕЦБ заявил об усилении рисков для финансовой стабильности в еврозоне

Европейский центральный банк заявил в среду о том, что риски для финансовой стабильности в еврозоне усиливаются, в то время как ее экономика, вероятно, приближается к рецессии. В банке считают, что наибольшему риску подвержены обремененные долгами домохозяйства, компании и страны.

Быстрый рост цен на энергоносители повысил вероятность рецессии до 80%, а скачок процентных ставок, необходимый для сдерживания роста цен, уже подпитывает волатильность рынков и увеличивает стоимость обслуживания долгов.

"Риски для финансовой стабильности в еврозоне усиливаются на фоне сильного роста цен на энергоносители, повышенной инфляции и слабого роста экономики, — сказано в полугодовом докладе ЕЦБ. — Все эти факторы уязвимости могут проявляться одновременно и усиливать друг друга".

Банковский сектор еврозоны в целом оценивается как устойчивый, поскольку в течение нескольких лет он наращивал капитал, а его прибыли растут благодаря повышению процентных ставок.

Но в более отдаленной перспективе возможны затруднения, так как проблемы экономики сокращают доходы, что может ограничить возможности заемщиков обслуживать долги. По мере замедления роста экономики банки также столкнутся с более высокими затратами и ослаблением роста объемов кредитования.

"В последнее время прибыльность в банковском секторе выросла благодаря повышению процентных ставок, но наблюдаются первичные признаки ухудшения качества, что может потребовать более существенного резервирования", — сказано в докладе ЕЦБ.

В нем также говорится, что возможности властей стран поддерживать расходы на высоком уровне ограничены, причем во многих странах правительства оказывают широкомасштабную поддержку населению, компенсируя рост тарифов на энергию, что вызывает обеспокоенность относительно устойчивости долга.

"Высокие уровни государственного долга после пандемии в совокупности с более жесткими условиями финансирования ограничивают пространство для приятия таких мер бюджетной политики, которые не создавали бы рисков для стабильности долга", — сказано в докладе центрального банка.

Все эти факторы усиливают риск беспорядочной коррекции финансовых рынков с вероятностью ее воздействия на экономику в целом.

Пока связанная с задолженностью физических лиц обеспокоенность распространяется только за заемщиков с низкими доходами, но поворот цикла на рынке недвижимости и падение цен на нем могут ухудшить ситуацию.