Данные по инфляции не удивили рынки

Обстановка на глобальном рынке долга продолжает нормализоваться после новогоднего скачка доходностей, и по итогам среды суверенные российские евробондовые кривые в долларах и евро не изменили своего положения.

Опубликованные данные по инфляции в США за ноябрь (7,0% YoY) показали очередной рекорд с 1982 г., в то время как базовая инфляция обновила максимум за 30 лет (5,5% YoY). В целом данные оказались на этот раз близки к ожиданиям рынка, однако неожиданное ускорение базовой инфляции выглядит как дополнительный аргумент в пользу более активной позиции ФРС в отношении темпов повышения процентных ставок и отказа от антикризисных стимулов. Рынок почти на 90% уверен в первом повышении процентной ставки в марте и в 3-4 повышениях в течение 2022 года.

Сектор ОФЗ: смешанные результаты. Вчера на рынке наблюдалась разнородная картина: если сектор бумаг с фиксированными купонами продолжил довольно плавное движение вниз, то сектор инфляционных линкеров был на умеренном подъеме. По-видимому, интерес к линкерам был обусловлен данными по инфляции от Росстата: инфляция в стране с 1 по 10 января составила 0,56%, а в годовом выражении разогналась до 8,6%. Принимая во внимание текущий уровень ключевой ставки ЦБ РФ (8,5%), есть основания ожидать, что ее повышение продолжится.