CarGurus: прочный фундамент для роста цен

Акции CarGurus торгуются на 10% ниже значений начала 2021 года. Компания владеет самым посещаемым в США автомобильным маркетплейсом, где посетители могут удобно сравнивать предложения от разных дилеров и находить наиболее подходящие варианты.

Платформа взимает с дилеров небольшой процент от суммы сделки в виде комиссионных. Несмотря на комиссионные, небольшим магазинам выгодно продавать авто через CarGurus, ведь так они получают выход на более широкую аудиторию.

Потенциал для роста акций сохраняется. Во-первых, фирма-посредник имеет источник повторяющихся доходов, которые так сильно ценят инвесторы в софтверных компаниях. Во-вторых, спрос на автомобили в США все еще находится на крайне высоком уровне, в то время как наметившаяся инфляция способствует росту их стоимости.

По итогам второго квартала выручка CarGurus выросла на 130% г/г, до $217,7 млн. Настолько великолепные результаты удалось получить благодаря эффекту низкой базы: в прошлом году компания прикладывала усилия для удержания дилеров с помощью финансовых стимулов. Да и в целом, не стоит забывать о том, что многим оффлайн продавцам пришлось закрыть свои точки из-а пандемии. 

Впрочем, по сравнению с первым кварталом 2021 года доход увеличился на 27%. В 2019 году разница между первым и вторым кварталом составляла 9%, а значит вполне можно говорить об ускорении темпов роста выручки. Менеджмент ожидает увеличение выручки на 42-46% ($210-216 млн) в третьем квартале. Да и размер операционной маржи заметно вырос: 32% против 26% год назад.