АКРА присвоило ритейлеру "Лента" рейтинг "A+(Ru)" со "стабильным" прогнозом

Аналитическое кредитное рейтинговое агентство (АКРА) присвоило розничной сети "Лента" кредитный рейтинг "A+(Ru)" со "стабильным" прогнозом, сообщается в пресс-релизе агентства.

"Кредитный рейтинг ООО "Лента" обусловлен сильным операционным профилем компании, очень сильным корпоративным управлением, высокой рентабельностью, умеренной долговой нагрузкой и очень сильной ликвидностью. Поддержку кредитному рейтингу оказывает существенная доля собственных торговых площадей в структуре недвижимости компании", - отмечает АКРА.

Кроме того, агентство положительно оценивает финансовую политику "Ленты", направленную на поддержание адекватного уровня долговой нагрузки и предусматривающую полное отсутствие дивидендных выплат, а также сильный операционный профиль компании, обусловленный доминирующей позицией в сегменте гипермаркетов и высокой географической диверсификацией бизнеса.

Также агентство отмечает высокую ликвидность компании, которая объясняется наличием значительных невыбранных остатков по действующим кредитным линиям (54,7 млрд руб. на 15 июня 2017 г., или 50% текущей задолженности), а также долгосрочной структурой кредитного портфеля. Компания демонстрирует высокую рентабельность. Так, рентабельность до чистых процентных платежей и налогов по итогам 2016 г. составляет 10,7% (32,8 млрд руб.), а до фиксированных платежей и налогов - 11,8% (36,2 млрд руб.). Агентство ожидает, что достигнутые уровни рентабельности сохранятся в 2017-2019 гг. с потенциалом снижения не более чем на 0,5-1,0 п. п.

Эксперты агентства полагают, что рейтинг "Ленты" останется неизменным на протяжении 12-18 месяцев. К негативному изменению рейтинга могут привести снижение рентабельности до фиксированных платежей ниже 5%, падение продаж более чем на 10% при сохранении динамики расширения торговой сети, существенное ухудшение доступа к внешним источникам ликвидности, а также дальнейшее ужесточение регулирования в отрасли, которое может негативно сказаться на финансовых результатах компании.

"Лента" - первая по размеру торговых площадей сеть гипермаркетов и четвертая среди крупнейших розничных сетей России по выручке (по состоянию на 31 марта 2017 года). На конец апреля под управлением ритейлера находилось 195 гипермаркетов и 54 супермаркета.

Компания основана в 1993 году в Санкт-Петербурге. В 2014 году "Лента" провела IPO в Лондоне, объем которого составил $952 млн. Крупнейшим акционером ритейлера является TPG (34%).