Золото дорожает на фоне ухода от риска, несмотря на сильные данные по занятости и сектору услуг США

В среду котировки золота выросли более чем на 1%, поскольку инвесторы предпочли защитные активы после распродажи на глобальных рынках акций, вызванной опасениями по поводу завышенных оценок.

На момент подготовки материала спот-цена на золото поднялась на 1,2% — до $3 977,55 за унцию, декабрьские фьючерсы — на 0,8%, до $3 991,50.

Источник: finviz

Рост котировок происходит на фоне публикации сильных макроданных в США, которые лишь ограничили потенциал снижения ставок, но не изменили настроений в пользу золота как защитного актива. Согласно отчёту ADP, занятость в частном секторе США в октябре увеличилась на 42 тыс. после пересмотренного снижения на 29 тыс. месяцем ранее. Показатель превзошёл прогноз (+30 тыс.) и сигнализирует о частичной стабилизации рынка труда после двух месяцев спада. При этом отчёт остаётся одним из немногих оперативных источников данных на фоне продолжающейся приостановки работы федеральных ведомств — самой длительной в истории США.

В свою очередь, данные Института управления поставками показали, что деловая активность в сфере услуг США в октябре усилилась: индекс вырос на 2,4 процентного пункта — до 52,4, превысив прогнозы аналитиков и отметив самое быстрое расширение за восемь месяцев. Индекс новых заказов — 56,2, максимум за год. Индекс цен — 70,0, максимум с 2022 года, отражает усиление инфляционного давления на фоне импортных пошлин. В Институте управления поставками сообщили, что участники опроса продолжают отмечать влияние тарифов на рост издержек. При этом признаков масштабных увольнений не наблюдается, хотя приостановка работы правительства вызывает обеспокоенность по поводу возможных сокращений.

Сильный рынок труда и устойчивая экономика снижают вероятность скорого снижения ставок. После публикации отчётов рынки пересмотрели ожидания: вероятность декабрьского снижения ставки упала до 64,5% против 68,6% днём ранее и 90% — на прошлой неделе, до заявления главы Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла, что дальнейшее снижение ставок может не состояться в текущем году.

Дополнительным фактором неопределённости остаются слушания в Верховном суде США по вопросу законности введения масштабных торговых пошлин президентом Дональдом Трампом без одобрения Конгресса. Заседание назначено на 18:00 мск, решение ожидается до конца года. По оценкам рынков ставок, вероятность поддержки позиции Трампа — 39%.

Несмотря на недавнюю коррекцию, золото с начала года остаётся в плюсе примерно на 50%, ранее достигнув рекордных уровней. По мнению аналитиков, ключевые факторы роста — активные покупки со стороны центробанков и устойчивый спрос со стороны частных инвесторов — сохраняются и могут поддержать цены после фазы консолидации.