Woodside Energy не досчитается доходов

Woodside Energy, крупнейший независимый производитель газа в Австралии, сталкивается с серьёзным падением доходов, что вызывает беспокойство у инвесторов. Причиной этому являются не только внутренние проблемы компании, но и глобальные факторы, такие как снижение спроса и геополитическая напряженность.

Согласно консенсус-прогнозу Visible Alpha, на который ссылается Jarden Securities, ожидается, что за первые шесть месяцев 2024 года Woodside Energy покажет чистую прибыль в размере $1,11 млрд после уплаты налогов, что значительно ниже прошлогодних показателей в $1,90 млрд. Такое снижение связано с несколькими факторами:

- Прибыль компании сильно зависит от проекта Scarborough, который пока ещё не начал приносить прибыль.
- Провал сделки на сумму $52 млрд с Santos поставил под сомнение будущие возможности роста компании через слияния и поглощения.

Аналитики обращают внимание на стратегию компании в области слияний и поглощений (M&A). Несмотря на успешные сделки, такие как приобретение разработчика СПГ Tellurian, эксперты выражают сомнения в будущих планах Woodside по расширению своего портфеля автивов. В частности, Citi отмечает, что портфель компании не демонстрирует роста, что делает слияния и поглощения критически важными.

Проект Scarborough, стоимостью $12,5 млрд, рассматривается как ключевой элемент для будущего роста компании. Несмотря на полученные экологические одобрения и планы начать поставки СПГ в 2026 году, реализация этого проекта сопряжена с высоким уровнем риска. Если проект будет реализован успешно, это может стать катализатором роста для компании, однако на данный момент инвесторы проявляют осторожность.

Снижение спроса со стороны Китая, а также геополитическая напряженность на Ближнем Востоке оказали давление на мировые цены на нефть, что негативно отразилось на доходах Woodside.

Неудавшаяся сделка по слиянию с Santos стала серьезным ударом для Woodside, поскольку компании не удалось договориться об оценке. Santos, второй по величине независимый производитель газа в Австралии, также столкнулся с падением прибыли до $654 млн в первом полугодии, что превзошло ожидания аналитиков. После этого компания стала потенциальной целью для поглощения, а ее председатель Кевин Галлахер (Kevin Gallagher) заявил о готовности продать определенные проекты или всю компанию, стоимость которой оценивается в $16,3 млрд.

Акции Woodside торгуются с P/E 20,2, что выше среднего показателя по австралийскому рынку (P/E 17,9). Однако снижение цен на нефть и неопределённость относительно будущих слияний и поглощений привели к тому, что аналитики пересмотрели свои ожидания относительно дивидендов. Jarden, например, снизил прогнозируемый коэффициент выплаты дивидендов с 80% до 65%.