Walgreens показала рост прибыли на фоне подготовки к переходу в частные руки

Американская аптечная сеть Walgreens Boots Alliance превысила ожидания аналитиков по квартальной прибыли, что стало результатом масштабной реструктуризации, включающей закрытие убыточных магазинов и сокращение издержек. Эти шаги были предприняты в преддверии завершения сделки по переходу компании в частное владение под управлением инвестиционного фонда Sycamore Partners.

Во втором квартале 2025 финансового года Walgreens сообщила о скорректированной прибыли в размере 63 центов на акцию, что на 10 центов превысило средний прогноз аналитиков, опрошенных LSEG. Выручка компании составила $38,59 млрд при ожидаемых $38 млрд, продемонстрировав рост на 4,1% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Однако чистый убыток Walgreens достиг $2,85 млрд, или $3,30 на акцию, что связано со списанием $4,2 млрд из-за снижения стоимости подразделения розничных аптек в США и инвестиций в сеть клиник VillageMD.  

Несмотря на убытки, рынок положительно оценил новости: акции компании выросли более чем на 2% в ходе премаркета на фоне объявления о прогрессе в сделке с Sycamore Partners.

В марте Walgreens согласилась на переход в частные руки за $10 млрд, что положит конец почти столетней истории «публичности» компании. Сделка, ожидающая закрытия в четвертом квартале, вынудила Walgreens отозвать финансовый прогноз на 2025 год. Ранее компания прогнозировала годовую скорректированную прибыль в диапазоне $1,40–$1,80 на акцию.

Sycamore Partners, известная сделками по покупке проблемных розничных брендов, таких как Staples и Talbots, планирует использовать свой опыт для оптимизации операций Walgreens. Инвестиционный фонд специализируется на реструктуризации розничных сетей, что дает основания ожидать дальнейшего сокращения издержек и пересмотра стратегии.

Назначение Тима Вентворта (Tim Wentworth) на пост CEO в 2023 году стало поворотным моментом для Walgreens. Бывший глава Cigna Healthcare иницировал радикальные изменения: сокращение $1 млрд расходов, увольнение ряда топ-менеджеров среднего звена и объявление о закрытии 1 200 магазинов. Эти меры направлены на повышение эффективности в условиях снижения потребительского спроса из-за инфляции и конкуренции со стороны CVS, Amazon и других розничных сетей.  

Розничный сегмент Walgreens в США, несмотря на давление, показал выручку в $30,38 млрд за квартал, завершившийся 28 февраля, превысив прогнозы аналитиков в $29,67 млрд. Однако аптечный бизнес продолжает сталкиваться с низкими ставками возмещения расходов по страховым рецептам, что остается ключевым вызовом.

Переход в частный сектор может стать для Walgreens шансом перезагрузить стратегию без давления со стороны публичного рынка. Компания столкнулась не только с экономическими трудностями, но и с провалом экспансии в сектор здравоохранения, включая инвестиции в VillageMD.  

Аналитики отмечают, что Sycamore Partners, вероятно, сосредоточится на оптимизации розничной сети и цифровизации услуг, чтобы конкурировать с онлайн-ритейлерами. Однако успех сделки будет зависеть от способности фонда справиться с долговой нагрузкой Walgreens, которая превышает $9 млрд.