В ожидании ралли Санты

Фото: Bing Image Creator

Прибыль на акцию компаний из индекса S&P500 по итогам 3-го квартала 2024 года выросла на 8% вместо ожидавшихся 3%. От 4-го квартала также ждут роста выше ожиданий. Это значит, что так называемое ралли Санты в этом году обязательно состоится.

По мнению аналитиков из Goldman Sachs, основным драйвером ноябрьского роста рынка стал послевыборный оптимизм. Между тем, есть и другие причины. И самая главная из них – прибыль.

Прибыль на акцию компаний из индекса S&P500 за 3-й квартал выросла на 8% в годовом исчислении. Это оказалось намного лучше ожидаемых 3%. Кроме того, поддержка росту рынка оказали программы по обратному выкупу акций. Ежедневно на рынок приходит с этой целью не менее $6 млрд. Всего же по итогам года объём bay back достигнет почти $1 трлн. – абсолютный рекорд.

Джон Флад, руководитель отдела продаж акций в Северной и Южной Америке в Goldman Sachs Global Banking & Markets, приводит ещё одну причину: на рынок вернулись розничные инвесторы:

– Казалось, что большую часть этого года они оставались в стороне. Однако после выборов активность частных инвесторов возросла.

Количество сделок, которые заключаются менее чем на 100 акций, является признаком присутствия розничных инвесторов.

По словам Флада, когда розничное сообщество вовлекается, оно остаётся вовлеченным на длительный период времени. Это не эпизод на одну, две, три недели. Это длится месяцами.

– Мы действительно думаем, что у нас будет ралли Санты. Я думаю, что 6300 пунктов индекса – это реалистичный целевый уровень на конец года, – заявил аналитик.

На закрытие торгов 21 ноября 2024 года индекс остановился на отметке 5948. Таким образом, апсайд на конец года составляет около 6%.

По данным GS, хедж-фонды покупают значительные фундаментальные позиции на длинные и короткие позиции.

– И я думаю, что этот рост может продолжаться в течение нескольких месяцев, – отметил Флад.

Среди рисков, которые могут помешать росту индексов, аналитик выделил рост ставок по 10-летним казначейских облигаций. В январе они могут достичь уровня в 4,6%. Ставки растут на ожиданиях повышения тарифов, о чём было заявлено Дональдом Трампом во время предвыборной гонки. Кроме того, Федеральная резервная система может приостановить цикл снижения ключевой ставки, так как появились новые данные о росте инфляции.

– Мы все ещё можем рассчитывать на снижение в декабре, потому что именно этого сейчас хочет рынок, – сообщил аналитик.