SoftBank ведёт переговоры о покупке 25% акций Vision Fund в Arm

Корпорация SoftBank ведёт переговоры о покупке 25% акций компании Arm Ltd у Vision Fund 1 (VF1), инвестиционного фонда стоимостью $100 млрд. Этот фонд был создан в 2017 году, и в настоящее время SoftBank не владеет напрямую этой долей в Arm.

Источники, знакомые с этим вопросом, сообщили, что обсуждения начались, когда SoftBank, владеющий на данный момент 75% акций Arm, готовится к размещению акций на бирже Nasdaq в следующем месяце. Предполагается, что стоимость компании будет оценена в диапазоне от 60 до 70 миллиардов долларов.

Если сделка состоится, японская технологическая компания SoftBank приобретет 25% акций Arm, что принесёт значительную прибыль инвесторам VF1. Среди них такие крупные игроки, как Государственный инвестиционный фонд Саудовской Аравии и Mubadala из Абу-Даби. Эти инвесторы ранее понесли убытки из-за неудачных ставок SoftBank на различные стартапы, включая WeWork Inc, занимающуюся организацией коворкингов, и Didi Global, компанию по совместному использованию транспортных средст (райдшеринг).

В качестве альтернативы, VF1 может продавать свои акции компании Arm на бирже после первичного публичного предложения (IPO). Однако это обычно занимает не менее от одного до двух лет, учитывая размер пакета акций. Такой подход также несёт риски для инвесторов фонда, так как стоимость акций Arm может снизиться после IPO.

В последнем квартале Vision Fund 1 (VF1) вернулся к прибыльности, благодаря интересу инвесторов к технологиям в области искусственного интеллекта, которые повысили стоимость некоторых стартапов, в которые фонд инвестировал. Однако, убытки в прошлом мешали SoftBank привлечь внешних инвесторов для Vision Fund 2 (VF2), который получил $56 млрд капитала от японской компании и её руководства, включая генерального директора Масаёси Сона (Masayoshi Son).

Крупный неожиданный успех VF1 может увеличить вероятность того, что SoftBank сможет снова привлечь этих инвесторов в будущем, хотя в данный момент компания, судя по информации от источников, не планирует этого делать.

Согласно источникам, Масаёси Сон нанял инвестиционный банк Raine Group для консультирования на переговорах, но он отказался участвовать в обсуждениях VF1 по этому вопросу, предоставив фонду возможность самостоятельно принять решение в интересах его инвесторов.

Переговоры проводятся между инвестиционным комитетом VF1 и инвестиционным консультативным советом SoftBank, который включает представителей инвесторов фонда, подтвердил один из источников.

Точная стоимость сделки по покупке акций Arm не уточняется, и источники предупреждают, что соглашение может и не быть достигнуто.

Если соглашение будет заключено, SoftBank уменьшит объём продажи акций Arm на IPO и, вероятно, сохранит контроль в пределах 85% - 90%.

IPO компании Arm принесёт выгоду как для VF1, так и для SoftBank. Последняя неделя ознаменовалась для SoftBank третьим квартальным убытком подряд из-за снижения стоимости ведущих активов, включая китайского интернет-гигант Alibaba Group, немецкого телекоммуникационного оператора Deutsche Telekom и американского оператора беспроводной связи T-Mobile U.S.

SoftBank в 2016 году выкупил Arm за $32 млрд и в 2017 году продал 25% акций Vision Fund 1 за $8 млрд. Кроме того, к IPO Arm проявляют интерес такие компании, как Amazon.com Inc, по информации агентства Reuters.

На прошлой неделе SoftBank объявил, что VF1 получил $12,4 млрд прибыли при общих инвестициях в размере $89,6 млрд, тогда как VF2 потерпел убыток в размере $18,6 млрд при инвестициях в размере $51,8 млрд.

С мая 2022 года инвестиционный гигант находится в режиме «обороны», так как оценки технологических компаний снизились из-за роста процентных ставок и экономической неопределенности. Однако в июне Масаёси Сон объявил о переходе в режим «наступления», подчеркивая интерес к достижениям в сфере искусственного интеллекта.

SoftBank приступил к подготовке к IPO компании Arm после крушения планов по её продаже Nvidia Corp за $40 млрд в прошлом году из-за возражений антимонопольных органов в США и Европе.

Arm рассчитывает привлечь посредством IPO до $10 млрд. Решение о выходе на публичный рынок было принято в контексте восстановления рынка IPO в США, который переживал затяжной спад в течение полутора лет. В настоящее время многие крупные компании, включая Instacart и Klaviyo Inc, готовятся к листингу на бирже в Нью-Йорке.

Ранее Arm отклонила инициативу британского правительства о размещении своих акций на лондонской бирже и объявила о намерении выбрать американскую биржу для проведения IPO.

Бизнес Arm оказался более устойчивым, чем у коллег из более широкой индустрии в сфере разработки и производства микросхем и чипов, так как Arm сфокусировалась на лицензировании дизайна чипов, вместо собственного производства. Технология компании стала широко распространенной в смартфонах и центрах обработки данных, принося прибыль от лицензионных платежей. Однако спрос на смартфоны недавно упал, оказав влияние на доходы Arm.

Чтобы подчеркнуть важность Arm в своём портфеле инвестиций, SoftBank в апреле пригласил генерального директора Arm Рене Хааса (Rene Haas) вступить в совет директоров компании.