Societe Generale превзошёл ожидания аналитиков благодаря торговле облигациями

Французский банк Societe Generale опубликовал лучшие, чем ожидалось, квартальные финансовые результаты в пятницу благодаря трейдингу на валютном и облигационных рынках.

Успехи в торговле ценными бумагами и валютой смягчили спад во французском розничном подразделении SocGen, где прибыль была ограничена высокими процентными ставками на ипотеку и на другие кредитные продукты.

Результаты были объявлены менее чем за две недели до вступления в должность главы инвестиционного банка Славомира Крупы (Slawomir Krup). Вступающий в должность генеральный директор, которому поручено восстановить оценку третьего по величине банка Франции после многих лет реструктуризации и слабых результатов, должен представить новый стратегический план в третьем квартале.

«Производительность во всех подразделениях развивается хорошо, но основной проблемой является французский розничный сектор», - говорится в заметке JPMorgan для клиентов.

Аналитики Jefferies поддерживают эту точку зрения. «Мы считаем, что рынок будет сосредоточен на французском NII (чистом доходе от процентов), что приведет к снижению акций», - говорится в их заявлении.

Акции SocGen выросли более чем на 1%. Акции потеряли около 6% своей стоимости с начала года, уступая французским конкурентам BNP Paribas и Credit Agricole.

Чистая прибыль французской банковской группы за три месяца до 31 марта выросла на 5,7% по сравнению с предыдущим годом и составила 868 миллионов евро ($955,5 млн), практически удвоив среднее значение, составленное из четырех прогнозов аналитиков, предоставленных компанией Refinitiv.

Высокая волатильность процентных ставок и валют стимулировала спрос на хеджирование в этом квартале, что увеличило доход от торговли инструментами с фиксированным доходом и валютой на 16%, сообщил SocGen.

Этот прирост превзошел результаты Deutsche Bank, Goldman Sachs и BNP, но не достиг уровня, достигнутового Credit Agricole.

Также результаты поддержала компания по лизингу автомобилей ALD, принадлежащая SocGen. Банк собирается завершить приобретение европейского конкурента LeasePlan стоимостью 4,9 миллиарда евро в этом месяце.

В то же время продажи во французском розничном сегменте SocGen снизились на 11% в этом квартале, а общий доход группы сократился на 5,3% примерно до 6,7 миллиарда евро.

Помимо ограничений процентных ставок по кредитам, SocGen также пострадал от повышения правительством процентных ставок по наиболее популярным сберегательным счетам, называемым Livret A, предлагаемым французскими банками.

Постепенное завершение программы предоставления недорогих долгосрочных кредитов Европейским центральным банком также оказало влияние на результаты. По словам компании, SocGen вряд ли воспользуется преимуществами повышения процентных ставок в своей розничной торговле во Франции до 2024 года.

SocGen заявил, что в этом году будет выделено меньше денег на покрытие проблемных кредитов, чем изначально планировалось. Теперь ожидается, что так называемые «расходы на риск» будут составлять менее 30 базисных пунктов в этом году, по сравнению с предыдущими прогнозами в диапазоне 30-35 пунктов.

Французский банк сохранил свои финансовые цели на 2025 год, в том числе соотношение затрат к доходам ниже 62% и ожидаемую рентабельность собственного капитала на уровне 10%.