Швейцарский национальный банк потерял уже $143 млрд в этом году

Швейцарский национальный банк потерял 142,2 млрд швейцарских франков ($142,60 млрд) за первые девять месяцев 2022 года, поскольку рост процентных ставок и укрепление швейцарского франка снизили стоимость иностранных инвестиций центрального банка.

Убыток — крупнейший за 115-летнюю историю ШНБ — превысил, к примеру, годовой объем производства Марокко ($132 млрд), но центральному банку не грозит банкротство благодаря его способности создавать деньги.

ШНБ понес убытки в размере 141 млрд франков по своим позициям в иностранной валюте, поскольку облигации и акции, купленные во время его кампании по сдерживанию повышения курса швейцарского франка, упали в цене.

Эта цифра включает убытки, связанные с обменным курсом, в размере $24,4 млрд, поскольку укрепление франка еще больше снизило стоимость его активов, включая доли в сети кофеен Starbucks и Alphabet, владельце Google.

Золотые запасы потеряли в цене 1,1 млрд франков.

«Эти потери могут показаться большими, но ШНБ — необычная компания», — полагает экономист UBS Алессандро Би.

«Проблема заключается в стагфляционной среде, когда акции проигрывают, облигации падают, золото падает, а швейцарский франк укрепляется. Обычно облигации и золото выигрывают, когда падают акции. Но в 2022 году этого не произошло», — пояснил он.

«Обычные правила банкротства» здесь не применяются, добавил он, отметив, что ШНБ, который годом ранее получил прибыль в размере 41,4 млрд франков, всегда будет ликвидным, пока есть спрос на швейцарские франки.

Однако эта потеря может означать, что центральный банк приостановит выплаты швейцарскому федеральному и кантональному правительствам в следующем году.

Кантон Цюрих получил 716 млн франков в качестве своей доли в 6 млрд франков, распределенных ШНБ в этом году, но заявил об отсутствии гарантий по дальнейшим выплатам.

Соседний кантон Цуг сказал, что у ШНБ не будет проблем с выплатой.

«ШНБ — это не обычный банк, это центральный банк, у которого есть другие задачи, такие как стабильность цен и защита швейцарской экономики», — прокомментировал ситуацию агентству Рейтер Хайнц Теннлер, финансовый директор Цуга.

«Мы не зависим от оплаты ШНВ, но я не могу сказать, так ли это в других кантонах»,— добавил он.

Продолжающиеся огромные убытки могут свести на нет собственный капитал ШНБ, который на конец 2021 года составлял 204 млрд франков.

ШНБ, который недавно начал повышать процентные ставки для борьбы с инфляцией, отказался комментировать убытки или то, что это будет означать для выплат или его более ограничительной денежно-кредитной политики.

Тем не менее, вице-председатель Мартин Шлегель указал, что сползание к отрицательному капиталу не изменит подход центрального банка. Он также ожидал положительной долгосрочной доходности инвестиций банка.

«Мы можем выполнять наши задачи и выполнять свой мандат даже с отрицательным собственным капиталом, — заявил он СМИ. — Тем не менее, важно, чтобы у нас было достаточно собственного капитала. Это повышает доверие к центральному банку, если он хорошо капитализирован».