Прибыль Darden Restaurants разочаровала, но прогноз по выручке обнадеживает

Фото: ChatGPT

Ресторанный холдинг Darden Restaurants, которому принадлежат такие известные сети как Olive Garden и LongHorn Steakhouse, в четверг сообщил о неоднозначных финансовых результатах за первый квартал фискального года. Компания не смогла оправдать ожидания Уолл-стрит по скорректированной прибыли на акцию, однако продемонстрировала уверенный рост выручки и повысила годовой прогноз по продажам, что свидетельствует об устойчивости ее бизнес-модели.

Несмотря на обнадеживающие сигналы, инвесторы отреагировали негативно: акции компании упали примерно на 9% на утренних торгах, что отражает их разочарование относительно показателей прибыльности.

Ключевые цифры квартала (завершившегося 24 августа):

• Скорректированная прибыль на акцию: $1,97 против ожидаемых аналитиками $2,00.
• Выручка: $3,04 млрд, что полностью соответствует прогнозам.
• Чистая прибыль: составила $257,8 млн, или $2,19 на акцию, по сравнению с $207,2 млн, или $1,74 на акцию, годом ранее.
• Сопоставимые продажи (like-for-like): выросли на 4,7% по всем брендам холдинга.

Рост общей выручки на 10,4% до $3,04 млрд был во многом обеспечен приобретением сети ресторанов текс-мекс кухни Chuy's, сделка по которому была закрыта в октябре прошлого года. Однако даже без учета этого фактора органический рост оставался сильным.

Генеральный директор Darden Restaurants Рик Карденас (Rick Cardenas) в ходе конференц-звонка отметил, что все бренды компании в сегменте «casual dining» продемонстрировали рост посещаемости среди гостей из всех доходных групп.

Этот тренд, который отмечают многие аналитики: по мере того как цены в сетях быстрого питания и фуд-кортов продолжают расти, рестораны сегмента «casual dining», такие как Olive Garden, всё чаще выигрывают за счет продвижения своей ценности для клиента. Darden сознательно сдерживает рост цен на свои блюда, чтобы привлечь более бюджетно ориентированных посетителей. По словам финансового директора Раджа Веннама (Raj Vennam), в отчётном квартале цены компании были на 0,3% ниже уровня инфляции.

Драйверы роста по брендам:

Olive Garden: Жемчужина портфеля Darden, на которую приходится более 40% общей выручки, показала рост сопоставимых продаж на 5,9%. Успех был обеспечен такими акционными предложениями, как «Never-Ending Pasta Bowl», а также развитием собственной службы доставки через партнерство с Uber. CEO Карденас отметил, что клиенты, заказывающие доставку, делают это чаще, чем посещают ресторан.

LongHorn Steakhouse: Сеть показала рост на 5,5%, подкрепленный увеличением трафика на 3,2%. Компания продолжает удерживать цены на стейки ниже инфляции, несмотря на рост затрат на говядину, делая ставку на лояльность клиентов.

Другие бренды (Cheddar’s Scratch Kitchen, Yard House): Рост сопоставимых продаж составил 3,3%.

Премиальный сегмент (The Capital Grille, Eddie V's): Показал почти стабильные результаты, ограничив падение продаж всего 0,2% против ожидаемых Уолл-стрит 0,9%. Слабость в будние дни руководство связывает с сокращением деловых поездок и, как следствие, меньшим числом бизнес-ланчей и ужинов.

Опираясь на сильные операционные показатели, Darden повысила годовой прогноз по росту выручки. Теперь компания ожидает увеличения выручки на 7,5–8,5% против предыдущего ориентира в 7–8%.

При этом прогноз по скорректированной прибыли на акцию на фискальный 2026 год остается без изменений — в диапазоне от $10,50 до $10,70. Это говорит о том, что компания продолжает инвестировать в рост и удержание цен, что может временно сказываться на марже, но, по мнению руководства, является правильной стратегией для долгосрочного успеха и завоевания доли рынка.

Компания также подтвердила намерение избавиться от сети Bahama Breeze до конца финансового года, чтобы сконцентрироваться на своих ключевых и наиболее растущих активах.