Пересмотр прогноза UnitedHealth спровоцировал волну распродаж в страховом секторе

UnitedHealth Group неожиданно сократила прогноз по скорректированной прибыли на 2025 год до диапазона $26–26,50 за акцию, снизив предыдущий ориентир в $29,50–30,00, что оказалось значительно ниже прогноза аналитиков в $29,73 за акцию. В ответ на это котировки UnitedHealth рухнули более чем на 20%, что стало крупнейшим внутридневным падением с начала 2020 года, и оказало давление на весь сектор медицинского страхования. Кроме того, снижение акций UnitedHealth спровоцировало распродажу бумаг своих основных конкурентов — Elevance, CVS Health, Cigna, Centene и Humana.

UnitedHealth объяснила пересмотр прогноза неожиданно высокими затратами на амбулаторные и врачебные услуги по планам Medicare Advantage, которые оказались «значительно выше» запланированных показателей на 2025 год. В пресс-релизе компания предупредила о рисках дальнейшего роста медицинских расходов, хотя основной бизнес по‑прежнему ориентирован на внутренний рынок США. CEO Эндрю Уитти (Andrew Witty) подчеркнул, что компания «росла, чтобы обслуживать больше людей более всесторонне, но не оправдала собственных ожиданий», и объявил о «решительных мерах» для стабилизации показателей в ближайшие годы.

Акции таких гигантов, как Elevance Health, CVS Health, Cigna, Centene и Humana, упали в пределах от 4 % до 9 % ещё до открытия основных торгов, повторяя тренд UnitedHealth и отражая общие опасения по поводу роста затрат в сегменте Medicare Advantage.

С середины 2023 года страховая отрасль США сталкивается с повышением затрат вследствие увеличения спроса на медицинские услуги по программам Medicare Advantage для пожилых людей и инвалидов. По данным Healthcare Dive, UnitedHealth ожидает в 2025 году прироста участников по программе Medicare Advantage на уровне 325 000–375 000 человек, что составляет около 4% роста, однако фактический спрос превысил прогнозы. Согласно отчетам Star Tribune, средние ставки выплат по контрактам Medicare Advantage в 2024 году выросли более чем на 3 %, что усугубляет давление на провайдеров и страховые компании.

Эндрю Уитти отметил необходимость «агрессивного» решения текущих проблем, подчеркнув, что компания предпринимает шаги для оптимизации затрат и улучшения эффективности работы подразделений UnitedHealthcare и Optum. Руководство намерено пересмотреть политику ценообразования, усилить контроль над медицинскими расходами и активнее развивать цифровые сервисы для более точного управления потребностями клиентов. Ожидается, что в следующем квартале компания представит обновлённый план стратегических инициатив, направленных на восстановление доверия инвесторов и стабилизацию финансовых показателей.

Резкое снижение прогноза UnitedHealth Group стало серьёзным сигналом для рынка медицинского страхования, продемонстрировав, что рост затрат по программам Medicare Advantage остаётся ключевым фактором риска. Падение акций крупнейшего страховщика спровоцировало распродажу по всему сектору, но в то же время усиленный фокус на оптимизации затрат и цифровой трансформации может помочь компании вернуть устойчивый рост. В ближайшие месяцы инвесторы будут внимательно следить за отчётами UnitedHealthcare и Optum, а также за макроэкономическими индикаторами, которые определят динамику медицинских расходов и дальнейшее развитие сектора.