На графике доходности облигаций США наблюдается инверсия

Ключевой индикатор на рынке облигаций США указывает на опасения инвесторов.

На открытом рынке доходность 10-летних казначейских облигаций США составила 1.488%, снизившись на 5.60 базисных пунктов за день. Они достигли трехлетнего минимума в 1.443% в понедельник.

Доходность двухлетних нот составила 1,531%, снизившись на 2,00 базисных пункта. В понедельник они снизились до 1,494%, самого низкого уровня с сентября 2017 года.

Доходность 30-летних государственных облигаций США опускалась ниже доходности трехмесячных бумаг. Эта ситуация, именуемая инверсией кривой доходности, говорит о страхе инвесторов перед грядущей рецессией. Она наблюдалась перед каждой из семи последних рецессий.

Разница между доходностью 3-месячных казначейских облигаций и 10-летних нот опустилась до -53 базисных пунктов, самого низкого уровня с марта 2007 года.

Спрэд между доходностью 2-летних и 10-летних казначейских облигаций упал до -4,2 базисных пунктов, такие показатели последний раз наблюдались в мае 2007 года.

Трейдеры на рынке облигаций считают падение ставки по 10-летним облигациям ниже 2-летних по уровню доходности заметным сигналом рецессии, отмечая при этом необычное явление, поскольку держатели облигаций получают лучшую компенсацию в краткосрочной перспективе. До августа последней инверсией этой части кривой доходности была та, которая началась в декабре 2005 года, за два года до финансового кризиса и последующей рецессии.

В интервью Markets Insider старший экономист Nareit Кэлвин Шнур назвал этот сигнал важным, но не определяющим. Он заявил, что предпочитает другие показатели, такие как потребительские расходы и количество заявок на пособие по безработице, оба из которых были сильны в последнее время. Эти индикаторы будущей активности указывают на отсутствие признаков замедления экономики, резюмировал Шнур.