Квартальные результаты Palantir сильно разочаровали инвесторов

Акции Palantir Technologies упали более чем на 8% на премаркете во вторник, несмотря на рост выручки и повышение прогнозов по доходам. Рынок отреагировал негативно из-за высоких ожиданий, сформированных после рекордного роста акций компании в 2024 году (+340%) и начале 2025 года (+63%) благодаря ажиотажу вокруг искусственного интеллекта (ИИ) и увеличению числа государственных контрактов.

В первом квартале 2025 года выручка Palantir выросла на 39% год к году — до $883,9 млн, превзойдя ожидания аналитиков, которые составляли $862,8 млн. Основным драйвером стал сегмент госконтрактов, чьи доходы увеличились на 45%, что связано с внедрением ИИ-решений в оборону, здравоохранение и энергетику. Однако рынок ждал не просто роста, а «сверхрезультатов», способных подтвердить высокую оценку компании.  

«Мы достигли точки, где даже хорошие отчеты и повышение прогнозов не двигают акции вверх», — отметил аналитик Morningstar Марк Джарелли (Mark Giarelli), подчеркнув, что инвесторы теперь требуют доказательств устойчивости роста.  

Palantir повысил прогноз по выручке на 2025 год с $3,74–3,76 млрд до $3,89–3,9 млрд, ссылаясь на сильный спрос на ИИ-платформы в коммерческом секторе и госучреждениях . Аналитики D.A. Davidson отметили, что компания заключила рекордное количество сделок на $1 млн и более, несмотря на риски, связанные с торговой политикой США.

Однако эти позитивные сигналы не убедили инвесторов. Рыночная капитализация Palantir сократилась примерно на $19 млрд, опустившись ниже $292 млрд, что указывает на опасения относительно переоценки актива.

На фоне роста акций коэффициент цена/прибыль (P/E) Palantir достиг 202,07, что значительно выше аналогов: у Snowflake он составляет 131, у Salesforce — 23,48, а у Datadog — 54,81 . Такая оценка предполагает, что рынок закладывает в стоимость компании «гипероптимистичные» сценарии развития.  

«Инвесторы рискуют столкнуться с разочарованием, если Palantir не сможет соответствовать высоким темпам роста», — предупредили аналитики Nasdaq, отметив, что текущая стоимость акций не учитывает возможные проблемы с прибыльностью и конкуренцией в сегменте ИИ.  

После отчёта как минимум семь брокерских компаний повысили целевые цены на акции Palantir. Медианная целевая цена составила $95, что более чем на 20% выше сегодняшнего  уровня. Однако некоторые эксперты считают, что компания недооценена, другие — что ее оценка необоснованно завышена.