Инвесторы уповают на «ралли Санта-Клауса» после тяжелого года на американских фондовых биржах

Инвесторы надеются, что новогоднее ралли, или так называемое «ралли Санта-Клауса», поможет смягчить боль от потерь после кошмарного года для американских акций и потенциально улучшить перспективы на 2023 год.

Нет никаких сомнений в том, что рынку крайне не помешала бы толика позитива в конце уходящего года. В декабре, который исторически обычно выступает сильным месяцем для акций, S&P 500 потерял около 6% в результате сильного падения акций Tesla Inc, Amazon.com Inc и других крупнейших именитых компаний, которые толкали рынки вверх в предыдущие годы. Индекс упал почти на 20% с начала года и находится на пути к своему худшему годовому показателю с 2008 года.

История показывает, что рынок по-прежнему имеет шансы сократить эти потери. Данные CFRA Research показали, что акции США росли в течение последних пяти торговых дней декабря и первых двух дней января примерно в 75% случаев, что связано с низкой ликвидностью, сбором налоговых убытков и инвестированием бонусов по итогам года.

По данным «Альманаха биржевого трейдера», эти события способствовали росту индексу S&P 500 в среднем на 1,3% с 1969 года. Данные LPL Financial, относящиеся к 1950 году, показали, что в отсутствие декабрьского ралли обычно за этим следовал более слабый, чем обычно, год для рынка.

«Отсутствие«ралли Санта-Клауса» обычно означает, что на рынке есть что-то, что вызывает замешательство или препятствие, с которым оно сталкивается», — сказал Кейт Лернер, содиректор по инвестициям в Truist Advisory Services.

Резкий спад в этом месяце подчеркивает, что сезонные тенденции, по-видимому, компенсируются опасениями по поводу того, не приведет ли ужесточение денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы к рецессии в экономике.

Согласно данным Truist Advisory Services, S&P 500 имел только 18 минусовых декабрьских месяцев с 1950 года. По данным CFRA, в декабре индекс рос в среднем на 1,6%, что является самым высоким показателем за любой месяц и более чем вдвое превышает средний прирост на 0,7% за все месяцы.

Этот декабрь обещает стать одним из исключений. Согласно отчету BofA Global Research, опубликованному в пятницу, инвесторы скидывают акции с самой высокой недельной скоростью, продав активов на сумму в $41,9 млрд. Эта распродажа объясняется «сбором налоговых убытков», стратегией, которая включает продажу активов с убытком для компенсации налогов на прирост капитала.

«Отсутствие «ралли Санта-Клауса» в этом месяце является тревожным признаком в отношении доходности акций США в 2023 году», — пишут стратеги DataTrek.

На следующей неделе будет опубликовано несколько экономических отчетов с данными по рынку жилья в США и заявкам на пособие по безработице, в то время как ликвидность фондового рынка, как ожидается, упадет почти до самого низкого уровня года, и многие на Уолл-стрит уйдут на нвогодние праздники.

Большая часть траектории рынка будет зависеть от того, будет ли инфляция продолжать снижаться и сможет ли она позволить ФРС прекратить повышение процентных ставок раньше, чем планировалось.

Потребительские расходы в США в ноябре почти не выросли, в то время как годовая инфляция росла самыми медленными темпами за 13 месяцев, но спрос, вероятно, не снижается настолько быстро, чтобы помешать ФРС повышать процентные ставки в следующем году.

Другие показатели инфляции также показали признаки замедления, при этом потребительские цены растут меньше, чем ожидалось, второй месяц подряд в ноябре.

«Если инвесторы начнут видеть, что экономика замедляется быстрее, чем люди ожидают, и ФРС прекратит повышение ставок в первом квартале, мы могли бы увидеть историю «о двух половинках» и выскоую прибыль в следующем году», — заявил Сэм Стовалл, старший инвестиционный стратег CFRA.