Инвесторы изымают деньги из классических рискованных активов из-за опасения ещё более высоких ставок

Инвесторы стали более осторожными, согласно данным Bank of America, поскольку серия экономических данных побудила многих повысить свои прогнозы относительно того, насколько высоко Федеральная резервная система США поднимет процентные ставки.

Еженедельный отчёт BofA Global Research «Flow Show», опубликованный в пятницу, показал самый большой отток средств из технологических фондов акций с сентября, самый большой отток из долговых фондов развивающихся рынков за 14 недель и самый большой отток из "бросовых/мусорных" облигационных фондов (junk bonds) за восемь недель.

Более сильные, чем ожидалось, данные по занятости, розничным продажам и инфляции в США в этом месяце повысили ожидания относительно того, насколько выше ФРС потребуется повысить ставки, что обычно является плохой новостью для более рискованных активов.

Аналитики BofA заявили, что эти данные означают, что это «во многом невыполненная миссия ФРС», несмотря на ужесточение денежно-кредитной политики на 450 базисных пунктов в этом цикле повышений.

«Ужесточение ФРС всегда что-то ломает», — добавили они.

Согласно отчету, в котором снижение объясняется тем, что инвесторы в облигации снижают риск, долговые фонды развивающихся рынков испытали отток в размере $700 млн, что является крупнейшим еженедельным оттоком за 14 недель.

Высокодоходные или "мусорные" бонды привели к оттоку в размере $2,6 млрд, что является самым большим оттоком за восемь недель, а отток из акций технологического сектора составил $1,1 млрд, что является максимальным с сентября.

В других странах был зафиксирован приток в размере $5,5 млрд в облигации, $1 млрд выведен в кэш, $300 млн в акции и $45 млн в золото.

До сих пор фондовые рынки в основном не обращали внимания на опасения по поводу влияния более высоких ставок.

Индекс Nasdaq сектора технологий (.IXIC) настроен на недельный рост и торгуется вблизи пятимесячного максимума, достигнутого в начале февраля, а французский эталонный индекс CAC 40 достиг рекордного максимума в четверг, чему способствовали хорошие результаты некоторых крупнейших компаний страны, включая компании сегмента luxury и энергетические компании.

Тем не менее, аналитики BofA предупредили: «Помните: «покупайте унижение, продавайте высокомерие» (buy humiliation, sell hubris)… в это время в прошлом году такие компании, как Moderna, Tesla, Apple, считались «обязательными к приобретению» акциями; в этом году это такие компании, как Exxon, Raytheon, Hermes… всегда хеджируйте высокомерие».