Инвесторы ищут опору в экономических данных на фоне слабости технологического сектора

После тревожных сигналов с рынка труда и коррекции в технологическом секторе, внимание участников рынка сосредоточено на признаках замедления экономики США. Индекс S&P 500, прервав трёхнедельную серию роста, закрылся с недельным снижением и теперь находится более чем на 2% ниже исторического максимума, достигнутого 28 октября.

Несмотря на сильный сезон корпоративной отчётности, особенно среди крупных компаний, рынок не смог удержаться на вершине. Инвесторы всё чаще задаются вопросом, не перегреты ли акции, особенно в сфере высоких технологий, где эйфория вокруг технологий искусственного интеллекта подстегнула цены до рекордных уровней.

Технологический сектор, долгое время служивший локомотивом роста рынка, стал основным источником волнений. С начала месяца акции компаний, связанных с ИИ, показывают слабую динамику, а сектор технологий в целом упал примерно на 6% за последнюю неделю. Участники рынка не исключают, что речь идёт о начале коррекции после бурного роста — индекс S&P 500 прибавил более 14% с начала года и более 35% с апрельского минимума.

Особое беспокойство вызывает состояние американского рынка труда. Отчёт компании Revelio Labs показал, что в октябре было потеряно около 9 100 рабочих мест, а данные Challenger, Gray & Christmas сообщили о росте планируемых увольнений до более чем 153 000, что стало максимальным показателем за последние месяцы. По оценке Федерального резервного банка Чикаго (Chicago Fed), уровень безработицы, вероятно, достиг самого высокого значения за четыре года.

Эти данные появились после публикации отчёта ADP, который показал частичный рост занятости на 42 000 рабочих мест. Однако аналитики отмечают, что совокупная картина остаётся противоречивой. Отсутствие официальной статистики из-за продолжающегося шатдауна федерального правительства только усиливает неопределённость.

С 1 октября правительство США частично парализовано из-за того, что республиканцы и демократы в Конгрессе не смогли договориться и принять закон о бюджете на новый финансовый год, что ограничило публикацию официальных макроэкономических данных. Это серьёзно осложняет работу инвесторов и Федеральной резервной системы (ФРС), которой в декабре предстоит принимать решение по процентной ставке.

Глава ФРС Джером Пауэлл недавно подчеркнул, что новое снижение не является чем-то предопределённым. Фьючерсы на ставку ФРС показывают вероятность принятия такого шага на уровне около 65%, хотя ранее рынки практически не сомневались в его неизбежности.

Отсутствие точных данных заставляет инвесторов искать подсказки в альтернативных источниках данных. На этой неделе внимание будет сосредоточено на индексе оптимизма малого бизнеса, который может дать представление о том, как компании реагируют на экономическую неопределённость.

Тем временем правительство предупреждает, что, если шатдаун не завершится, авиаперевозчикам придётся сократить до 20% рейсов, что только усугубит экономические проблемы.

Несмотря на общее беспокойство, текущий сезон отчётности оказался более чем успешным: 82,5% компаний из индекса S&P 500 превзошли прогнозы аналитиков — лучший показатель с 2021 года. На этой неделе особое внимание инвесторов будет уделено Walt Disney и Cisco Systems. А на следующей неделе ожидается отчёт Nvidia, крупнейшей компании мира по рыночной капитализации и символа эпохи искусственного интеллекта.

Эксперты ожидают повышенной волатильности в секторе технологий в преддверии отчёта Nvidia.