Инфляция в еврозоне выросла до 2,4% в декабре, оправдав прогнозы

Уровень инфляции в еврозоне снова повысился, достигнув 2,4% в декабре в годовом исчислении, согласно данным, опубликованным во вторник статистической службой Европейского союза (Eurostat). Этот показатель полностью совпал с ожиданиями экономистов, опрошенных агентством Reuters.

Базовая инфляция, исключающая волатильные цены на продукты питания и энергоносители, оставалась стабильной на уровне 2,7% четвертый месяц подряд. Однако инфляция в сфере услуг продолжила рост, увеличившись до 4% в декабре с 3,9% в ноябре. Это подчеркивает сохраняющееся давление в секторе услуг, несмотря на замедление других компонентов инфляции.

Экономисты ожидают дальнейшего ускорения общей инфляции в начале 2025 года из-за исчезновения базовых эффектов, вызванных снижением цен на энергоносители в прошлом году.

Европейский центральный банк (ЕЦБ) внимательно следит за изменениями инфляции. Ожидается, что регулятор продолжит постепенное снижение процентных ставок в 2025 году. На данный момент ставка по депозитам теперь составляет 3%, ставка основных операций рефинансирования (main refinancing operations, MRO) - 3,15%, ставка по маржинальным кредитам - 3,4%, и рынки предполагают их уменьшение до 2% в несколько этапов.

Эксперт Capital Economics Джек Аллен-Рейнольдс (Jack Allen-Reynolds) отметил, что устойчивость базовой инфляции на уровне 2,7% затрудняет быстрые решения по снижению ставок. Тем не менее он подчеркнул, что ЕЦБ продолжит курс на смягчение денежно-кредитной политики, даже если экономическая ситуация в еврозоне останется сложной.

«Высокий уровень инфляции в сфере услуг вызван временными факторами, которые должны исчезнуть в 2025 году. В то же время рынок труда ослаб, рост заработной платы замедляется, а перспективы роста экономики остаются слабыми», — отметил Аллен-Рейнольдс.

Темпы роста цен в Германии, крупнейшей экономике еврозоны, превысили ожидания, достигнув 2,9% в декабре. Во Франции инфляция, напротив, замедлилась до 1,8%, что оказалось ниже прогнозируемых 1,9%.

Эти различия подчеркивают разнообразие экономических условий внутри еврозоны. Тем не менее общая тенденция роста инфляции подтверждает необходимость продолжения политики контроля цен.

На валютном рынке евро укрепил свои позиции по отношению к доллару США после публикации данных. Однако трейдеры сохраняют осторожность, учитывая возможное усиление денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы США, что может привести к снижению курса евро.

Хейг Батгейт (Bathgate), директор Callanish Capital, подчеркнул, что ЕЦБ проявляет большую предсказуемость в своей политике по сравнению с другими регуляторами, такими как Банк Англии.

«Направление движения ставок в Европе более предсказуемо. Это снижает риски и помогает рынкам адаптироваться к изменениям», — сказал он.

Экономика еврозоны выросла на 0,4% в третьем квартале 2024 года, однако эксперты предупреждают о значительных вызовах в 2025 году. Политическая нестабильность, слабость производства и возможная эскалация торговых конфликтов с США могут негативно повлиять на перспективы роста.

В этих условиях сохранение контроля над инфляцией и адаптация к новым экономическим условиям станут ключевыми задачами для ЕЦБ и национальных правительств.