Доля золота в инвестициях достигла максимальных значений за последние 11 лет

Инвестиции в золото достигли наивысшей доли среди всех видов инвестиций за последние 11 лет. Этот рост связан с активными покупками драгоценных металлов центральными банками, как указано в исследовании, выполненном аналитиками JPMorgan Chase под руководством Николаоса Панигирцоглу.

Аналитики рассчитали этот показатель, разделив стоимость золотых монет и слитков, а также инвестиции в биржевые фонды, работающие на физическом рынке золота, на общий объем финансовых активов, как сообщает MarketWatch. Это исследование не включает в себя банковские инвестиции.

«Доля средств, вложенных инвесторами в золото, считается довольно высокой с учетом исторических данных, и можно предположить, что структурный рост спроса со стороны центральных банков, вызванный беспокойством по поводу санкций или общим разнообразием и отказом от инвестиций в облигации стран G7, будет положительным фактором для цен на золото», - отмечает Николаос Панигирцоглу (Nikolaos Panigirtzoglou).

В то же время данные от Всемирного совета по золоту (World Gold Council, WGC) за второй квартал свидетельствуют о нормализации покупок золота центральными банками. Согласно аналитикам JPMorgan, это может быть временным явлением из-за резкого уменьшения закупок драгоценных металлов центральным банком Турции, но пока рано делать окончательные выводы.

Если нормализация все же произойдет, это может привести к восстановлению исторических связей между ценами на золото и доходностью государственных облигаций США. Обычно повышение реальной доходности 10-летних облигаций США на 1 процентный пункт приводит к снижению цен на золото на $224 за унцию, но в прошлом году это правило не сработало.