BP столкнулась с резким падением прибыли и стратегическими вызовами на фоне давления акционеров

Фото: ChatGPT

Британская энергетическая компания BP опубликовала отчет за первый квартал 2025 года, который вызвал волну обсуждений в финансовых кругах. Чистая прибыль компании сократилась на 48% — до $1,4 млрд — что оказалось сильно ниже ожиданий аналитиков.

Этот результат стал следствием слабых показателей в области переработки нефти и торговле газом, а также общего снижения маржинальности в отрасли. Одновременно с этим BP объявила об уходе главы департамента стратегии и устойчивого развития Джулии Кьеркии (Giulia Chierchia), что символизирует поворот в стратегии компании.  

Падение прибыли и кадровые изменения происходят на фоне растущего давления со стороны инвесторов-активистов, в частности Elliott Investment Management. Последний, увеличив свою долю в BP до 5%, выступает за сокращение расходов и пересмотр стратегии в пользу увеличения свободного денежного потока. Ранее BP, под руководством бывшего CEO Бернарда Луни (Bernard Looney), активно инвестировала в возобновляемую энергетику, однако новый глава компании Мюррей Окинклосс (Murray Auchincloss) объявил о переориентации на традиционные нефтегазовые активы.  

Этот разворот стал ответом на критику со стороны инвесторов, считающих, что BP отстает от конкурентов, таких как ExxonMobil, Chevron и Shell. В феврале компания пообещала сократить расходы на «зеленые» проекты и увеличить инвестиции в нефть и газ. Однако, как показывает квартальный отчет, эти меры пока не принесли ожидаемых результатов. Более того, решение отказаться от амбициозных климатических целей вызвало недовольство со стороны части акционеров. На ежегодном собрании в апреле почти четверть инвесторов проголосовала против переизбрания председателя совета директоров Хельге Лунда (Helge Lund), что отразило раскол в восприятии стратегии компании.  

Финансовые результаты BP за первый квартал оказались ниже ожиданий по нескольким ключевым направлениям. Прибыль подразделения газа и низкоуглеродной энергетики упала на 40% из-за снижения объемов торговли и продажи активов. Сегмент клиентов и продуктов показал снижение на 47%, а маржа переработки нефти сократилась с $20,60 до $15,20 за баррель. Компания также предупредила о плановом техническом обслуживании нефте-перерабатывающих заводов (НПЗ) во втором квартале, что может дополнительно снизить объемы производства.  

Глобальные цены на нефть остаются нестабильными. В первом квартале Brent торговалась в среднем на уровне $75 за баррель против $87 годом ранее, а в апреле котировки и вовсе опустились до $66 на фоне опасений замедления мировой экономики и торговых конфликтов. Окинклосс заявил, что BP готова к сценарию долгосрочного снижения цен, имея «запас гибкости» в $2,5 млрд. Однако текущие показатели выкупа акций — $750 млн против $7,1 млрд в прошлом году — указывают на осторожность компании в распределении капитала.  

Несмотря на сложности, руководство BP пытается демонстрировать оптимизм. Окинклосс в интервью CNBC отметил «отличный операционный квартал», ссылаясь на рекордную эффективность в сфере разведки и добычи нефти. Компания увеличила прогноз по продаже активов в 2025 году до $3–4 млрд и подтвердила планы по сокращению расходов до $14,5 млрд в этом году. Однако рост чистого долга до $26,97 млрд (с $22,99 млрд в четвертом квартале 2024 года) вызывает вопросы по поводу финансовой устойчивости.  

Активисты, такие как основатель Follow This Марк ван Баал (Mark van Baal), критикуют BP за отход от климатических обязательств, призывая выбрать нового председателя совета директоров, компетентного в вопросах экологии. В то же время хедж-фонд Elliott настаивает на ускорении оптимизации затрат, что ставит руководство компании перед сложным выбором между краткосрочной прибылью и долгосрочной трансформацией.  

Слабая динамика акций BP (падение более чем на 13% с начала года) породила слухи о возможном поглощении компании. Однако аналитики сомневаются, что крупные игроки, такие как Exxon или Chevron, решатся на сделку в текущих рыночных условиях. Окинклосс отрицает необходимость обращаться за защитой к британскому правительству, подчеркивая силу BP как независимой компании.  

Ситуация осложняется внешними факторами: санкциями, изменением спроса в Азии и политикой ОПЕК+. Снижение цен на нефть оказывает давление на все энергетические компании, но для BP, которая пытается балансировать между традиционным бизнесом и энергопереходом, эти вызовы особенно критичны.