Банк Кореи пошел на снижение ставки

Центральный банк Южной Кореи принял решение снизить ключевую процентную ставку на 25 базисных пунктов, доведя ее до минимального уровня с августа 2022 года. Этот шаг направлен на поддержку замедляющейся экономики страны, столкнувшейся с ухудшением внутреннего спроса и ослаблением экспорта. Теперь ставка составляет 2,75% против прежних 3%, что соответствует ожиданиям аналитиков.

Решение было принято на фоне усиливающегося давления на экономику, что вынудило Банк Кореи пересмотреть прогноз роста на 2025 год. Согласно новым оценкам, рост ВВП ожидается на уровне 1,5% вместо ранее прогнозируемых 1,9%. Регулятор также отметил, что внутренний спрос и экспортные показатели, вероятно, окажутся ниже ожидаемых значений, чему способствуют ухудшение экономических настроений и изменения в тарифной политике США.

Хотя Центральный банк Южной Кореи продолжает учитывать возможные валютные риски, он также отметил стабилизацию инфляции и замедление роста задолженности домохозяйств. В 2025 году инфляция, по прогнозам, составит 1,9%, при этом базовый показатель инфляции был пересмотрен в сторону понижения – до 1,8%.

Решение о снижении ставки совпало с политической нестабильностью в стране, вызванной процессом импичмента президента Юн Сок Ёля (Yoon Suk Yeol). Конституционный суд Южной Кореи готовится к заключительным слушаниям по этому делу, что добавляет неопределенности на финансовых рынках. После объявления о снижении ставки фондовый индекс Kospi снизился более чем на 0,5%, а южнокорейская вона ослабла по отношению к доллару США.

Аналитики прогнозируют дальнейшее снижение ставок со стороны Банка Кореи. По мнению Алекса Холмса (Alex Holmes) из Economist Intelligence Unit, финансовые регуляторы изначально были обеспокоены перегретым рынком недвижимости и высоким уровнем задолженности домохозяйств. Однако изменение политической обстановки и резкое ухудшение деловых и потребительских настроений заставили пересмотреть приоритеты в пользу поддержки экономического роста.

Темпы роста ВВП в четвертом квартале оказались самыми низкими за последние полтора года, составив всего 1,2%. Причинами замедления стали слабый потребительский спрос и снижение активности в строительном секторе. Несмотря на расширение спреда между долларом США и южнокорейской воной, отток капитала из страны оказался ограниченным. Аналитики Citi считают, что ослабление национальной валюты не оказало значительного влияния на финансовую отрасль Южной Кореи и движение иностранных инвестиций.

Старший экономист ING Мин Джу Кан (Min Joo Kang) отмечает, что политическая нестабильность в Сеуле, ослабившая курс воны, постепенно снижается. Она также прогнозирует, что инфляция останется в пределах целевого уровня в 2%, что даст Банку Кореи возможность продолжить цикл снижения ставок, особенно с учетом внешних тарифных рисков, связанных с политикой администрации Дональда Трампа. В январе инфляция в стране достигла шестимесячного максимума в 2,2%, однако в целом остается близкой к целевому уровню.

Несмотря на позитивные аспекты снижения ставки, экономисты предупреждают о возможных рисках, включая ускоренный рост задолженности домохозяйств и повышение цен на недвижимость. Это может привести к дополнительным вызовам для финансового сектора и потребовать от Банка Кореи дальнейших корректировок в политике.