Аналитики Morgan Stanley обновили стратегический прогноз на 2026 год

Глобальные рынки продолжают адаптироваться к новым макроэкономическим условиям, формируемым ростом инвестиций в искусственный интеллект, изменением торговой политики США и смягчением денежно-кредитных настроений ведущих центробанков. На этом фоне Morgan Stanley представил обновлённый стратегический прогноз, согласно которому американские акции в 2026 году будут превосходить мировых конкурентов по доходности, а индекс S&P 500 сможет закрепиться на уровне 7 800 пунктов.

Инвестиционный банк отмечают, что циклы роста получают мощную поддержку со стороны капитальных расходов на развитие ИИ-инфраструктуры, улучшения микроэкономических показателей и благоприятной политической конъюнктуры.

По мнению аналитиков Morgan Stanley, рискованные активы вступают в фазу высокого потенциала благодаря трём ключевым драйверам:

• Ускорение инвестиций в искусственный интеллект, включая расширение облачной инфраструктуры и технологий обработки данных
• Улучшение микроэкономических индикаторов, отражающих устойчивость корпоративной прибыли
• Дружелюбная регуляторная среда, создающая условия для расширения рынка акций

Хотя 2025 год был отмечен повышенной волатильностью — в частности, из-за противоречивой тарифной политики президента США Дональда Трампа — основные риски в сфере глобальной торговли постепенно снижаются.

Тем не менее Morgan Stanley подчёркивает: неопределённость остаётся высокой, а диапазон возможных сценариев «очень широк». При этом США остаются решающим фактором, способным сместить баланс в ту или иную сторону.

В фокусе оптимистичного прогноза — американский рынок акций. Аналитики Morgan Stanley ожидают:

• рост индекса S&P 500 до 7 800 пунктов к концу 2026 года (примерно +16% к текущим уровням);
• опережающий рост акций компаний малой капитализации по сравнению с крупными предприятиями;
• преимущество циклических отраслей над защитными секторами, обусловленное мягкой политикой ФРС.

Благодаря внедрению решений на базе ИИ в производстве, логистике и финансов отрасль получит значительное повышение эффективности, что станет основой для продолжения роста корпоративных прибылей.

Также банк прогнозирует снижение индекса доллара (DXY) до 94 в первой половине года с последующим восстановлением до 99 к концу 2026-го. Ослабление доллара может укрепить позиции американских экспортных компаний и поддержать сырьевые рынки.

Аналитики Morgan Stanley также  улучшили прогноз по европейским акциям, повысив целевой уровень MSCI Europe до 2 430 пунктов (в локальной валюте). Ожидается, что Европа последует за США, оказавшись «в потоке» американского экономического восстановления.

Несмотря на продолжающиеся бюджетные сложности в ЕС, растущую конкуренцию со стороны Китая, европейские рынки уже демонстрируют рост более чем на 12% благодаря усилению фискальных стимулов в Германии, укреплению корпоративной прибыли и снижению инфляционного давления.

Аналитики Morgan Stanley представили также прогноз по ключевым сырьевым товарам:

• золото — $4 500 за унцию, что отражает спрос на защитные активы в условиях длительной геополитической неопределённости;
• медь — $10 600 за тонну, что связано с ростом спроса со стороны ИИ-инфраструктуры, электрификации транспорта и развития возобновляемой энергетики;
• нефть Brent — около $60 за баррель, что указывает на мягкий баланс спроса и предложения, а также рост энергоэффективности и активов альтернативной энергетики.

Этот прогноз подчёркивает структурный сдвиг, происходящий на мировых товарных рынках, где традиционные активы постепенно уступают место сырью, связанному с «зелёной» экономикой и информационными технологиями.